Banco Sabadell ha presentado sus cuentas del primer semestre de 2026, un periodo marcado por la venta de su filial británica TSB a Santander y por los primeros pasos de la nueva dirección. El beneficio neto se situó en 971 millones de euros, una cifra prácticamente plana respecto al año anterior (-0,5%), pero que incluye la aportación de TSB durante cuatro meses y plusvalías extraordinarias. Sin estos efectos, el beneficio recurrente fue de 691 millones, un 14,1% menos que en 2025.
Sin embargo, lo más relevante es el cambio de tendencia que se observa en el segundo trimestre. Entre abril y junio, el beneficio recurrente creció un 8,4% respecto al primer trimestre, impulsado por un mayor dinamismo comercial. El consejero delegado, Marc Armengol, aseguró que el banco ha dejado atrás el «valle post opa» y que los ingresos seguirán aumentando en los próximos meses.
Resultados del primer semestre: ingresos y márgenes
Los ingresos del negocio bancario (margen de intereses más comisiones) alcanzaron los 2.417 millones de euros en el semestre, un 1,7% menos que en 2025. No obstante, en el segundo trimestre los ingresos sumaron 1.230 millones, un 3,6% más que en el primero, confirmando la recuperación anticipada por la entidad. El margen de intereses, que en el conjunto del semestre fue de 1.774 millones (-2%), también mejoró trimestralmente un 3,4%, hasta los 902 millones, gracias al mayor volumen de crédito.
Las comisiones netas, por su parte, se situaron en 643 millones hasta junio (-0,9%), pero en el segundo trimestre crecieron un 4% respecto al anterior, hasta los 328 millones, apoyadas por el negocio de tarjetas y préstamos sindicados. La entidad prevé que esta tendencia continúe en la segunda mitad del año.
En el capítulo de costes, los gastos totales del semestre ascendieron a 1.227 millones, un 13% más, debido a los 88 millones no recurrentes del plan de prejubilaciones en España, que ya se ha completado. Este plan generará un ahorro de 20 millones en 2026 y de 40 millones anuales a partir de 2027, lo que permitirá que los costes recurrentes crezcan por debajo del 3% al cierre del ejercicio.
Crecimiento del crédito y los recursos de clientes
La actividad comercial se ha traducido en un incremento del crédito vivo del 5,5% interanual, hasta cerca de 125.200 millones de euros. En España, el crecimiento fue del 3,6%, hasta 107.100 millones, con avances en todos los segmentos. El crédito a pymes y grandes empresas rozó los 45.700 millones, un 1,9% más que hace un año, y la nueva producción trimestral se disparó un 38%.
En hipotecas, el saldo vivo alcanzó los 40.200 millones (+3,4% interanual), con un crecimiento trimestral de la nueva producción del 22%. El crédito al consumo también repuntó con fuerza: 5.600 millones, un 12,7% más que en 2025, y la nueva producción trimestral aumentó un 9%. Por su parte, los recursos de clientes crecieron un 6,4%, hasta 188.110 millones, impulsados tanto por los depósitos como por los fondos de inversión y la gestión patrimonial.
La calidad de los activos sigue mejorando. La ratio de morosidad se redujo al 2,47% en el segundo trimestre, frente al 2,55% del trimestre anterior, y los activos problemáticos disminuyeron en 44 millones en el trimestre y en 421 millones en los últimos doce meses. El coste del riesgo se situó en 40 puntos básicos, dentro de lo previsto para el año.
Estrategia y movimientos corporativos
En paralelo a los resultados, Banco Sabadell ha anunciado un nuevo programa de recompra de acciones por valor de 331 millones de euros, equivalente al 2,1% de su capital social, que arrancará la próxima semana. Además, ha amortizado 119,8 millones de acciones propias, reduciendo su capital social en 14,97 millones. La entidad mantiene su compromiso de devolver 2.500 millones a los accionistas entre 2026 y 2027, y su ratio de solvencia CET1 fully loaded se sitúa en el 13,11%.
En el plano estratégico, el banco ha fichado a Adela Martín como nueva directora de banca privada. Martín, procedente de Santander y con una larga trayectoria en Bankinter, asumirá el liderazgo de Sabadell Urquijo Banca Privada, que gestiona 79.000 millones de euros para más de 145.000 clientes, con una red de 500 banqueros. Su llegada se enmarca en el objetivo de convertir a Sabadell en el referente de la banca de relación en España, según explicó el consejero delegado.
La entidad confía en que el crecimiento del negocio, la contención de gastos y la mejora de la rentabilidad permitan alcanzar un RoTE del 14,5% este año y del 16% en 2027. Con estos mimbres, Sabadell busca demostrar que su proyecto en solitario es capaz de generar valor para los accionistas, después de haber rechazado la opa de BBVA.