Invertir – Negocios e Inversiones

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¿Cómo invertir el dinero de la Lotería de Navidad?

diciembre 23, 2022

¡Que me ha tocado! Después de ese grito atronador, de salir corriendo y de descorchar el champán, toca irse a dormir con la cabeza bien fría y saber cómo invertirás el dinero que has ganado en la Lotería de Navidad. ¿Sabías que el 45% de los afortunados lo destina a pagar sus deudas?

Es cierto que con un simple décimo de 20 euros los agraciados pueden alcanzar la libertad financiera, pues es posible obtener 400.000 euros de ‘El Gordo’, 125.000 euros del segundo premio, 50.000 euros con el tercer premio, 20.000 euros con los cuartos y 6.000 euros con los quintos premios, incluso duplicables en los 5, 7 y 10 años venideros. No obstante, hay que tener en cuenta que Hacienda retendrá el 20% del importe total, por lo que no ingresaremos el premio neto.

La principal premisa es no derrochar el dinero. Podemos darnos un capricho e ir a cenar a buen restaurante o hacer aquel viaje con el que siempre soñamos, pero lo recomendable es recurrir a un asesor financiero que sepa orientarnos en la gestión del capital obtenido. ¡A continuación te ofrecemos algunos consejos básicos!

Recomendaciones de inversión

Crear un fondo de emergencia

Es importante tener una conciencia de ahorro. Si hemos tenido la fortuna de que nos toque ‘El Gordo’ debemos saber esta oportunidad, que con gran probabilidad solo pasará una vez en la vida, y destinarlo a construir un colchón financiero.

Ese fondo de emergencia deberá respaldarnos económicamente entre tres y nueve meses, ayudándonos a tomar decisiones de inversión futuras. Los expertos recomiendan tomarse seis meses de margen antes de empezar a gastar el dinero, realizando mientras tanto un registro de gastos y cuánto dinero necesitarás mensualmente para vivir solo con el premio de la Lotería de Navidad.

No dejar el dinero guardado permanentemente

Lo primero es cobrar el premio inmediatamente, pues caduca a los seis meses. El hecho de dejar inmovilizado el dinero en una cuenta bancaria o en un depósito de ahorro tampoco será una opción viable. El capital se devalúa con el paso del tiempo debido a las fluctuaciones del mercado financiero, salvo que la cuenta corriente tenga una rentabilidad superior a la inflación.

De este modo, si se tienen 328.000 euros y no se invierten en los siguientes 20 años, teniendo en cuenta la inflación media anual del 2%, ese dinero podría reducirse hasta los 220.735 euros.

Diversificar la inversión

Los expertos financieros recomiendan distribuir el importe del premio, para maximizar su rendimiento, en carteras diversificadas por sectores, activos y distribución geográfica, reduciendo así el riesgo de inversión. Las partidas presupuestarias pueden ir variando y moviéndose en función de la situación del mercado.

Comprar una nueva vivienda es un anhelo de casi todos los premiados, pero la burbuja de precios constante en la que nos encontramos sumergidos hará que también sea una decisión de riesgo, por lo que habrá que analizar aspectos como los tipos de interés.

Si la compramos para alquilarla habrá que tener en cuenta las regulaciones de los ayuntamientos y los impuestos de Patrimonio, plusvalías o IBI, entre otros, que generan.

Asumir un riesgo acorde a nuestro perfil financiero

Según un estudio emitido por la European Financial Planning Association (EFPA), el 70%de los premiados con la Lotería de Navidad poseen menos capital cinco años después de haber ganado, que antes del sorteo. Esta es la consecuencia de una paupérrima gestión del dinero o de apuestas demasiado arriesgadas sin asesoramiento. Lo conveniente en apostar por fondos de inversión y valores cotizados con más volatilidad.

Querer multiplicar el premio en poco tiempo es muy atractivo, pero también muy peligroso. De este modo, con una rentabilidad media del 14,4% podríamos duplicar ‘El Gordo’ en cinco años, aunque también podría salir mal y llevarnos a la banca rota.

Emprender en un destino seguro

Muchas personas agraciadas con los premios de la Lotería de Navidad tienden a invertir parte de su capital en nuevos negocios de familiares, amigos o conocidos, o de lo contrario, crear su propio negocio. Pero esta es una iniciativa que de seguro traerá muchos gastos, pero cuya rentabilidad estará en el aire.

Por eso, puestos a invertir en el mundo empresarial lo conveniente será hacerlo en negocios en activo, con trayectorias consolidadas y contrastadas. Siempre serán una opción recomendable aquellos negocios que se encuentran regulados por el Estado, quien nos respaldará en todo momento (farmacias o Administraciones de Lotería).

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Invertir en algunos coches ha sido más rentable que la bolsa, pero esto podría acabar pronto

agosto 14, 2022

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Comprar un coche es tirar el dinero. Sólo por sacarlo del concesionario pierde entre un 10 y un 20% y a veces hasta un 40% de su valor en los primeros doce meses. Eso era lo que se nos ha dicho durante años para recomendarnos un coche usado, pero en los últimos tiempos eso ya no es así.

De hecho, es hasta posible que en el mercado de coches usados pasen a mantener e incluso subir de valor. ¿Imposible? En realidad no. Siempre ha habido coches que por su interés para coleccionista podían hasta subir de valor, pero también algunos que a partir de cierto punto de deterioro de su valor, empezaban a apreciarse. Pero lo que tenemos ahora es generalizado.

Los coches usados que hasta ahora subían de valor

Ferrari Gto 3361631 1280

Eso pasaba hasta ahora en mercados con alta inflación, como Brasil. Cuando la inflación era tan alta que solía ser equivalente a la depreciación del coche, muchas veces para una familia comprar un coche era un modo de depositar el dinero, de inversión. No perdía valor y además se podía usar para ir de un lado a otro.

Por otro lado tenemos la revalorización de coches excepcionales apreciados por los coleccionistas. En 2013 se vendió un Ferrari GTO por 52 millones de dólares. En 2018 otro GTO se vendió por algo más de 70 millones de dólares. Sendos vehículos eran de importancia histórica por las competiciones que han corrido, pero me extrañaría que el próximo GTO que se venda no suba de precio.

La revalorización del coche usado también pasa para vehículos de colección más humildes y más al alcance de mortales. Por ejemplo los Toyota Supra del siglo pasado se han revalorizado como cuenta el propietario de uno en su blog.

Land Rover 3966732 1280

También según la plataforma de historial de vehículos CarVertical algunos coches se han revalorizado entre 2020 y 2022, el Alfa Romeo GTV (1993 - 2004) se revalorizó un 143.6% pasando de venderse por 3.226 Euros a venderse por 7.859. El Audi V8 (1988 - 1993) se revalorizó un 33.9% pasando de venderse por 16.933 euros a 22.666 Euros. El Land Rover Defender (1983 - 1990) se revalorizó un 169.8% pasando a venderse por 8.228 Euros a 22.203. El Toyota Land Cruiser (1990 - 2006) se revalorizó menos, un 6.5% para venderse de 15.592 Euros a 16.601 euros de media. Y el Volkswagen Corrado (1991 - 1995) se revalorizó un 101.6%, pasando de venderse por 5.389 Euros a hacerlo por 10.862.

Pero esto ha sido algo normal, coches que por sus características hay muy pocos, son muy deseados y llega un momento que empiezan a subir de precio. Pero esto no es lo único que sucede, y es que...

Desde la pandemia el mercado de coches usados se ha vuelto loco

Toyota Land Cruiser 1861534 1280

En diciembre de 2021 un periodista del medio The Verge puso a la venta su Honda Fit (el modelo conocido en Europa como Jazz) de siete años. Un algoritmo del gigante de coches usados Carvana le hizo una oferta que no pudo rechazar. Si Sean Hollister lo compró en diciembre de 2014 con la extensión de garantía por $20,814.80, Carvana le ofreció 20,905, un beneficio de 90 dólares y veinte centavos respecto al coche comprado. Es cierto que el Agloritmo de Carvana fue más agresivo, pero es que otras webs como Vroom, TrueCar y CarMax le ofrecieron 5.000, 6.000 y 7.500 dólares respectivamente. La oferta de Carvana variaba cada día, la más alta que le ofreció fue de 1.338 dólares más de la que aceptó.

En EEUU los fabricantes están llegando a ofrecer a sus clientes hasta 5.000 dólares por no vender sus vehículos en un año, es el caso de Chevrolet y el Corvette Z06. También se acaba pagando más por otros modelos como los de Tesla. En España, si queremos saltarnos la lista de espera de once meses de un Tesla Model 3 Gran Autonomía, lo podemos hacer, pagando once mil euros más en el mercado de segunda mano. Y tampoco ha sido raro oír en las conversaciones, como a los dos o tres meses de comprar un coche nuevo, el concesionario llamaba para recomprarlo, por más dinero.

Todos hemos oído “los chips”, y en menor medida “La Guerra de Ucrania”, pero es cierto que esto situación va a desaparecer. Los fabricantes de coches empiezan a acumular stock de chips por un lado y se están adaptando por otro. Añadamos a este coctel que los precios de los coches de segunda mano empiezan a caer en Reino Unido. De momento es el único mercado donde se experimenta esta situación, pero es posible que la recesión obligue a devolver coches de renting comprados a crédito y que los veamos cambiar de manos.

Tendremos que esperar, de momento lo tengo claro, si lo hubiera sabido, hubiera comprado algunos coches populares en 2020 al salir de la pandemia y los hubiera vendido en 2021 con beneficios. No obstante, no fui agraciado con el don de la clarividencia.

Pregunta a los lectores, ¿creen que bajarán los coches de segunda mano?

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Invertir en bolsa cuando hay inflación: estos son los sectores que históricamente han funcionado mejor

diciembre 21, 2021

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En términos generales, la inflación moderada suele ser buena para las acciones porque a menudo se asocia con un crecimiento económico positivo, aumento de los beneficios empresariales y aumento de los precios de las acciones. Sin embargo, si la inflación aumenta demasiado, la situación de los inversores del mercado de valores empeorará rápidamente.

Aunque no nos encontramos en una economía sobrecalentada, los datos de subida de los precios están en auge en todo el mundo. La inflación se está sumando máximos y el crecimiento a la baja.

En el contexto europeo, la inflación siguió aumentando hasta situarse en el 4,9% en el mes de noviembre y, según las previsiones del BCE, se mantendrá por encima del 2% durante la mayor parte de 2022.

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La subida de la inflación refleja fundamentalmente un acusado incremento de los precios de los combustibles, el gas y la electricidad. En noviembre, la tasa de variación del componente energético representó más de la mitad de la inflación general. La demanda también continúa superando a una oferta restringida en algunos sectores.

Como es evidente, el impacto de la inflación sobre los ingresos variará según el sector económico y su capacidad para traspasar los mayores costes de sus propios insumos a los consumidores finales. Lo importante es la capacidad de preservar sus márgenes que se convertirá en un beneficio nominal más alto.

Sectores que asimilan bien las tasas de inflación elevadas y debemos tener en cartera

A partir de aquí debemos identificar que sectores tienden a hacerlo bien en etapas de elevada inflación y rotar la cartera hacia ellos. En primer lugar, el sector energético, que incluye empresas de petróleo y gas, es uno de ellos. Estas empresas superaron la inflación el 71% del tiempo.

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Este es un resultado bastante intuitivo. Los ingresos de las acciones de energía están naturalmente vinculados a los precios de la energía, un componente clave de los índices de inflación. Entonces, por definición, tendrán un buen desempeño cuando aumente la inflación.

Seguimos con las sociedades inmobiliarias, las llamadas SOCIMIS. Éstas pueden brindar protección ya que a la inflación el 67% de las veces.

Para entender este comportamiento debemos de analizar qué sucede con sus flujos de efectivo. Las SOCIMIS de renta variable poseen activos inmobiliarios y proporcionan una cobertura de inflación a través de la transferencia de los aumentos de precios en los contratos de alquiler y los precios de las propiedades.

Pero debemos matizar... Existen algunas SOCIMIS cuyo subjetivo de inversión son las hipotecas. Estos valores se encuentran entre los sectores con peor rentabilidad. Al igual que los bonos, los pagos de las cuotas hipotecarias pierden valor a medida que aumenta la inflación.

Lo mismo ocurre con el prometido crecimiento futuro de las ganancias de las acciones de tecnológicas. Se espera que la mayor parte de sus flujos de efectivo llegue en un futuro lejano, lo que valdrá mucho menos en dinero de hoy cuando aumente la inflación.

Las acciones utilities ni son la panacea para una cartera de inversión pues muestran una tasa de éxito algo decepcionante del 50% frente la inflación. Como monopolios naturales, deberían poder traspasar los aumentos de costos a los consumidores para mantener los márgenes de beneficio. Sin embargo, en la práctica, la regulación a menudo les impide hacerlo plenamente.

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Es más, dada la naturaleza estable de su negocio y los pagos de dividendos, las acciones de servicios públicos a menudo se negocian como "sustitutos de bonos", lo que significa que pueden bajar en relación con otros sectores cuando la inflación despega (y los precios de los bonos caen).

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Invertir en viviendas cuando hay inflación, hipotecas a tipo fijo al 1% pero a la vez precios disparados

diciembre 10, 2021

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El inicio de la pandemia puso al mercado inmobiliario en graves apuros ya que se frenaron las firmas de hipotecas durante el año pasado. Durante este año el mercado ha recuperado la firma de las hipotecas.

Incluso, las entidades bancarias quieren buscar la rentabilidad con tipos de interés negativos con tipos fijos entre 1 y el 2 por ciento, y en estas últimas semanas del año varias entidades han rebajado aún más los precios de las hipotecas.

Openbank y MyInvestor las hipotecas tienen los tipos fijos más atractivos

La competencia existente entre las entidades bancarias por ofrecer la mejor hipoteca ha empujado a las firmas hacia un crecimiento palpable, sobre todo en aquellas hipotecas de tipos fijos, que están dando un mayor margen que los tipos de interés situados en mínimos.

Openbank y MyInvestor son las entidades bancarias que ofrecen las hipotecas con un tipo de interés fijo. Openbank ofrece un tipo de interés fijo a 1,35% a 15 años, 1,45% de 16 a 20 años y el 1,54% de 25 a 30 años. Por otra parte, el neobanco MyInvestor ofrece un 1,49% a 15 años, 1,58% a 20 años y 1,78% a 30 años.

En las siguientes gráficas podemos ver la evolución las hipotecas de tipo fijo que ofrecen las entidades bancarias españolas:

Hipotecas Tipo Fijo Bancos En Espana 2021 Parte 1

Hipotecas Tipo Fijo Bancos En Espana 2021 Parte 2

Openbank para ofrecer este tipo de interés fijo para firmar sus hipotecas pide que se domicilie una nómina y contratar un seguro de hogar. En cambio, MyInvestor pide que los ingresos del solicitante de la hipoteca sean superiores a los 4.000 euros al mes.

Los intereses fijos en las entidades bancarias están más bajas que nunca y desde ya hace unos meses se ha convertido en el tipo de hipotecas que se firman más, ya que se ofrecen cada vez más productos más atractivos. Los tipos de interés fijos ofrecen la ventaja de no estar vinculado a los cambios que sufran los tipos de interés.

Invertir en viviendas cuando hay inflación

Invertir en vivienda cuando hay inflación se ve como una buena oportunidad de inversión. La inversión en el sector inmobiliario es una gran oportunidad de tener beneficios para los ahorros que podamos tener.

La inversión en una vivienda permite ahorrar, mejorar los ingresos que podamos tener, y protegemos nuestro dinero por lo que pueda pasar. Según datos del Banco de España se obtiene una rentabilidad en la vivienda del 7 por ciento y por el alquiler una de vivienda de un 3,7 por ciento.

La principal ventaja por la compra de una vivienda que se destina al alquiler es que cada mes se recibe una mensualidad y, por tanto, existen un aumento en la economía de la familia que invierte. Y esto provoca que las familias puedan ahorrar por tener un ingreso fijo cada mes.

El objetivo de cualquier inversor es que sus ahorros aumenten por encima de la inflación de cada año, es decir, que su dinero pueda mantener su poder adquisitivo. A largo plazo, siempre existe una tendencia del que las viviendas aumenten su precio.

Si se transforma nuestros ahorros en una vivienda, su revaloración se puede producir, siempre debemos contar también la zona de la vivienda y las características que tiene.

Ahora conviene contratar hipotecas a tipo variable pero no a 30 años

Aunque los tipos de interés están en mínimos, algunos inversores o comprados, no quieren tener alzas inesperadas en el tipo de interés que pagan cada mes por su hipoteca.

Se espera que los tipos de interés en la zona euro se mantengan en valores negativos algunos años más, aunque con una tendencia en aumentar su valor. Pero mientras no aumenten las tasas que aplica el Banco Central Europeo (BCE), algo que no se prevé hasta el año que viene, las entidades bancarias ofrecerán productos hipotecarios interesantes con tipos fijos o mixtos.

Elegir una hipoteca fija o variable depende de quién contrata la hipoteca, ya que las entidades bancarias estén potenciando las hipotecas a tipo fijo, en la actual situación lo más recomendado son las hipotecas a tipo variable.

Las hipotecas que ofrecen las entidades bancarias online o los neobancos son, a nivel general, los más atractivos a la hora de contratar, ya que ha sido clave para aumentar la competitividad, al contar con un menor nivel de costes, pueden hacer hipotecas más atractivas.

Imagen | Daniel Lobo

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Al aumentar la edad hay que invertir el porcentaje de inversión en renta fija: te explicamos por qué

octubre 29, 2021

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Es habitual que, a medida que el inversor cumple años y se acerca a la edad de jubilación, se decida que su cartera de inversión vaya incrementando el peso de los activos de renta fija frente al resto de activos ya que pagan un importe fijo hasta su vencimiento.

A pesar de que la tolerancia al riesgo está altamente individualizada, los inversores cercanos a la jubilación deben invertir en renta fija y sobreponderar sus carteras por tres razones: ingresos por intereses, diversificación y protección contra un deterioro económico o deflación.

En primer lugar, los ingresos por intereses son una forma de capitalización, que puede aumentar considerablemente la rentabilidad total de una cartera de bonos (que incluye tanto los cambios en el precio de los bonos como los ingresos por intereses generados por los bonos de la cartera).

Desde el punto de vista de la diversificación, se trata de no "poner todos los huevos en la misma cesta". Un inversor con una edad avanzada se enfrenta al riesgo de que el mercado bursátil baje y haga caer también el valor de la cartera. Para compensar este riesgo, los inversores han recurrido durante mucho tiempo a las inversiones en renta fija porque la rentabilidad de las acciones y los bonos no suele estar correlacionado; es decir, los factores del mercado que pueden tener un impacto negativo en el rendimiento de las acciones no tiene por qué repercutir en los bonos.

Los bonos se consideran generalmente una inversión menos volátil que las acciones, y los inversores suelen incluirlos en un esfuerzo por reducir parte del riesgo inherente a una cartera centrada en las acciones. De este modo, mantienen la rentabilidad conseguida en los años previos. Los inversores que están más cerca de la jubilación pueden depender de sus inversiones para generar ingresos. Debido a que la renta fija generalmente conlleva menos riesgo, estos activos pueden ser una buena opción para los inversores que tienen menos tiempo para recuperar las pérdidas.

Otro de sus atractivos es la protección contra la desaceleración económica, crisis o la deflación. Las inversiones en bonos pueden ayudar a proteger a los inversores durante una desaceleración económica por varias razones. El precio de un bono depende de cuánto valoran los inversores los ingresos por intereses que proporcionan los bonos.

Cuando los precios de los bienes y servicios están subiendo (generalmente durante los periodos de crecimiento económico), la renta de un bono se vuelve menos atractiva porque esa renta compra menos bienes y servicios. Por otro lado, un crecimiento económico más lento suele conducir a precios más bajos de los bienes y servicios, lo que hace que los ingresos de los bonos sean más atractivos.

Una desaceleración económica también suele ser negativa para los beneficios de las empresas, lo que aumenta el atractivo de los ingresos de los bonos como fuente de rentabilidad. Si la ralentización se vuelve lo suficientemente mala como para que los consumidores dejen de comprar cosas y los precios de la economía empiecen a caer, entonces los ingresos de los bonos se vuelven aún más atractivos porque uno puede comprar más bienes y servicios (debido a sus precios deflactados) con la misma cantidad de ingresos de los bonos.

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Riesgos de invertir en la bolsa China: por qué no deberías hacerlo

septiembre 11, 2021

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El resurgimiento de China como potencia económica es, sin duda, una de las claves de lo que llevamos de siglo XXI. Y poner el dinero en una región en crecimiento puede percibirse como una buena estrategia de inversión. Sin embargo hay motivos para no hacerlo.

Como vamos a ver, China no es un país occidental y no se rige por las mismas normas que tenemos en Europa o EEUU. Y aunque muchos inversores se han dejado llamar por las rentabilidades que han dado en el pasado empresas Chinas hay unos riesgos nada desdeñables que hay que tener en cuenta.

Riesgo regulatorio

El primer riesgo que vamos a analizar es el que lleva en las noticias desde el verano: en China hay en estos momentos una competición entre el poder político y económico por ver quien es más poderoso. En las últimas décadas han nacido y crecido de forma abrumadora gigantes tecnológicos que controlan el día a día de la población China y eso no acaba de gustar al Gobierno.

En el pasado han hecho la vista gorda porque pensaban que era importante tener empresas potentes, pero ahora que su poder es muy grande quieren cortarle las alas. El conflicto estalló cuando Jack Ma, el fundador de Alibaba, hizo unas declaraciones críticas con el Gobierno el 24 de octubre de 2020, antes de la OPV de su pata financiera, Ant Group.

En ese momento el Gobierno puso trabas a la OPV y esta fue cancelada. Además Jack Ma estuvo desparercido tres meses. Y desde entonces el Gobierno Chino ha creado nueva regulación para limitar el poder de las grandes tecnológicas.

Lo que se muestra como una simple regulación anti-monopolio es en realidad parte de la guerra que ha declarado el poder político contra el poder empresarial. Y realmente la información no es transparente. El Gobierno Chino puede hacer como hizo con Ant Group, impedir una OPV, hacer que su fundador desaparezca tres meses y quién sabe qué. Por tanto invertir en China tiene un riesgo muy grande, no es un mercado transparente como en occidente, donde efectivamente puede haber rencillas entre el poder político y económico pero de mucha menos intensidad.

Riesgo contable

Otro problema es el escrutinio público al que se ven sometidas las empresas que cotizan en China no es equivalente al que tenemos en occidente. Es cierto que siempre existen casos de fraude en empresas cotizadas en occidente (recordemos Enron) pero si incluso con todo el escrutinio que hay pasan estas cosas, ¿qué podría pasar con menos supervisión?

Pues es justamente lo que pasa con las empresas Chinas. No hay más que ver el reciente caso de Luckin Coffee’s, la red de cafeterías china. Se inventó ventas por un total de 310 millones de dólares y la acción llegó a caer un 75% en un único día, aunque desde entonces se ha recuperado algo.

Por tanto, la cierta seguridad que se tiene cuando se invierte en bolsa de que la probabilidad de fraude es baja, en China no es tal. Y es un riesgo más a añadir al siguiente punto, que es el fundamental.

Riesgo societario

El riesgo regulatorio puede verse como algo temporal. Las guerras empiezan y acaban, son coyunturales. El riesgo contable puede mejorar con mejor supervisión. Pero el riesgo societario es algo permanente. ¿De qué estamos hablando? De cómo se invierte realmente en las empresas chinas desde occidente.

La normativa china impide que ciudadanos extranjeros tengan participaciones en empresas de ciertos sectores de China. Y estos sectores son prácticamente todos. Por tanto es imposible para un occidental invertir directamente en la bolsa China.

Pero las empresas chinas necesitaban capital para crecer y se inventaron una forma de poder recibir capital extranjero sin incumplir las normas chinas. El primer paso es crear una sociedad en el extranjero, típicamente en las islas Caimán por temas fiscales y regulatorios. Luego se crean contratos entre la empresa china y la de Caimán por la que la empresa extranjera tiene derechos sobre los beneficios y los activos de la empresa China. Y luego lanzan a cotizar la empresa establecida en las Caimán en las bolsas occidentales. Este tipo de estructuras se denomina Variable Interest Entity (VIE).

Por tanto, cuando se invierte en una empresa china que cotiza en Nueva York no sé están comprando acciones de una empresa afincada en China, sin de una empresa sin oficinas ni empleados establecida en algún paraíso fiscal y cuyo activo son unos contratos creados con una empresa china. Contratos que, según la propia legislación china, tienen dudosa legalidad.

Por tanto en cualquier momento China podría decir que dichos contratos son ilegales y no son válidos, con lo que las cotizaciones en las bolsas occidentales de dichas empresas chinas realmente valdrían cero.

Mejor no invertir

Ante estos riesgos políticos, contables y societarios la conclusión es que es mejor no invertir en empresas chinas, ya que realmente el potencial no compensa. Y menos aún cuando hay una guerra comercial abierta entre China y EEUU que podría hacer que en cualquier momento el castillo de naipes de las VIE se caiga solo por hacer daño.

El efecto de que China se muestre contraria a las VIE era, hace diez años, demasiado catastrófico para su propia economía, pues estas empresas necesitaban capital para crecer. Pero a día de hoy hay suficiente dinero dentro de China como para poder dar el puñetazo encima de la mesa. Es decir, el riesgo es muy real.

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Así se puede invertir en materias primas sin tener que almacenar barriles de petróleo en el garaje

agosto 19, 2021

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Las materias primas están subiendo con fuerza en lo que llevamos de año. Es uno de los síntomas que apuntan a la recuperación económica y a la también temida inflación, que parece que esta vez sí que va a llegarnos. Y algún inversor podría pensar, por tanto, que, aunque rentabilidades pasadas no aseguran las futuras, invertir en materias primas podría ser una buena estrategia.

Sin embargo las materias primas tienen un problema, y es su almacenamiento. Comprar un barril de petróleo para venderlo más caro no suena muy atractivo si no tenemos sitio donde guardarlo. Y lo mismo con el arroz, el café, el azúcar o el acero. Pero existen formas de invertir en materias primas sin necesidad de almacenar los productos.

Invertir en productores

Una primera manera de invertir en materias primas es de forma indirecta. En lugar de invertir directamente en las materias primas, invertir en sus productores, empresas que se van a ver fuertemente beneficiadas si los precios de las mismas siguen subiendo con fuerza.

Aquí hay muchas opciones. Si queremos invertir en petróleo, se puede invertir en petroleras. Si queremos invertir en oro, en minas. Y así un largo etcétera. Lo ideal, claro está, es buscar no solamente empresas que tengan mucha exposición al precio de la materia prima sino que además sean empresas destacadas del sector.

Una empresa de buena calidad dentro del sector subirá con más fuerza en el caso de que a las materias primas les vaya bien. Y por tanto esta estrategia de inversión no solo requiere decidir en qué materia prima hay que invertir sino también realizar un análisis de las cuentas de las empresas.

Invertir en ETFs

Otra forma de invertir en materias primas es mediante una exposición a un índice que siga la evolución de las materias primas. Aquí lo bueno es que se puede elegir un índice general que tenga una buena diversificación: estos índices tienen una buena cesta de materias primas.

Y he aquí donde está la gracia: todo lo que sea un índice puede ser replicado por un ETF, un fondo cotizado, que permite una inversión sencilla como si fuera una simple acción de una empresa. Normalmente el mercado de ETFs es más variado en EEUU pero en la actualidad hay múltiples plataformas de inversión accesibles desde España que permiten invertir en ETFs de EEUU.

Por tanto lo primero es elegir un índice con el que estemos cómodos (por ejemplo el Bloomberg Commodity Index Total Return) y después un ETF que lo replique (y hay unos cuantos). Invertir en materias primas de una forma fácil y sin necesidad de almacenar barriles de petróleo en el garaje.

Invertir en derivados

Otra opción si queremos ir a por una materia prima en concreto y los índices ofrecen una diversificación no deseada es apostar por los derivados. Los derivados son un producto financiero cuyo precio se basa en el precio de otro activo.

Los derivados financieros tienen su peligro y por tanto solo hay que invertir conociendo muy bien su funcionamiento. Por ejemplo, los futuros permiten invertir en materias primas pero tienen fecha de vencimiento. Y una vez venzan, las pérdidas pueden ser ilimitadas.

Dentro de los derivados hay que escoger primero el tipo de derivados a invertir (futuros, opciones, CDFs...), entender bien su funcionamiento, calcular las posibles ganancias o pérdidas e invertir. Normalmente son productos muy arriesgados pero son una forma bastante cómoda de tener exposición a las materias primas. Y como antes, al igual que la inversión en ETFs, cada vez es más sencillo vía brokers online.

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Así se puede invertir en cripto sin tener que cumplir la nueva regulación pero sin hacer nada ilegal: la inversión indirecta es el camino

agosto 14, 2021

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La nueva ley española de lucha contra el fraude complica mucho la tarea a los que invierten en criptomonedas. Por un lado cualquier ganancia o pérdida patrimonial tiene que declararse en la Renta y por otro, las criptomonedas que poseamos en exchanges extranjeros tienen que declararse en el modelo 720 (está por ver si será a partir de alguna cantidad concreta).

Por tanto es interesante conocer formas alternativas de invertir en criptomonedas en España que simplifiquen el papeleo. La inversión indirecta es el camino pero hay que tener cuidado porque no toda la inversión indirecta está exenta de tener que cumplir obligaciones burocráticas.

Invertir en fondos de inversión con exposición a criptomonedas

La primera opción, y más sencilla, es invertir es fondos de inversión que tengan una exposición a criptomonedas. Si lo que queremos es invertir directamente una cantidad concreta en cripto desde luego no es nuestra opción, pues los fondos de inversión tienen normativas sobre diversificación y no puede existir un fondo que, por ejemplo, invierta un 100% en Bitcoin.

En España la CNMV ha autorizado a los fondos de inversión a invertir en criptomonedas (a través de derivados) desde hace unos meses y no tardarán en surgir fondos que lo hagan. Ahora mismo únicamente existen fondos que lo hacen de forma indirecta, con inversión en empresas que tienen cierta exposición, como Numantia Patrimonio Global.

En el extranjero sí que existen fondos que invierten en criptomonedas pero la inversión en estos no nos libraría de tener que hacer papeleo, ya que si los saldos superan los 50.000 euros estaríamos obligados a declarar el modelo 720, el modelo D6 y por supuesto a rellenar a mano los datos de ganancias y pérdidas patrimoniales en el caso de desinversión.

Invertir en acciones con exposición al precio de criptomonedas

Otra opción es invertir en empresas que tienen una exposición al precio de las criptomonedas. Esta es una estrategia clásica de inversión. Por ejemplo muchos fondos de inversión que quieren tener exposición al oro invierten en minas de oro: su evolución de precio es similar a la cotización del metal pero con mayor liquidez y a través de un instrumento financiero convencional.

La ventaja, además, de este tipo de inversión indirecta es que eligiendo una empresa competitiva o destacada puede que incluso la inversión sea mejor que directamente en cripto.

Ejemplos de empresas que tiene una correlación con criptomonedas son exchanges como Coinbase o plataformas de pago que aceptan criptomonedas como Square. Si se invierte desde un broker español no hay que hacer papeleo con Hacienda excepto en el caso de venta, pero hay que tener cuidado si usamos algún broker online que opera en España desde el extranjero (como Degiro o eToro): si tenemos acciones en el extranjero no solo hay que rellenar el modelo 720 si superamos los 50.000 euros en el extranjero sino también rellenar todos los años el modelo D6 explicando las posiciones concretas que tenemos.

Invertir en ETFs de criptomonedas

Cada vez existen más ETFs que replican el comportamiento de las principales criptomonedas. Es una forma de invertir en criptomonedas exactamente igual que invirtiendo en acciones, con liquidez y operativa fácil.

Es importante encontrar ETFs que inviertan directamente en las criptomonedas de forma física, pues existen algunos productos que son réplicas sintéticas y realmente estamos apostando a que el emisor será capaz de replicar eficazmente a la criptomoneda en concreto.

El problema de este tipo de inversión indirecta es que estos ETFs son bastante recientes y no los ofrecen todos los brokers españoles. Y ya sabemos, si invertimos a través de brokers extranjeros tendremos que rellenar el formulario D6 y quizá también el 720, con lo que no nos libramos del papeleo.

Invertir en CFD de criptomonedas

Los CFD son un producto derivado que permite tener exposición a un subyacente. Clásicamente se usan para invertir en materias primas y por tanto ahora también se ofrecen para las criptomonedas.

El principal problema es que es un producto apalancado y aunque esto permite multiplicar las ganancias también las pérdidas. También está el riesgo del emisor, pues realmente estamos comprando un contrato.

Otro problema es que este tipo de derivados los suelen ofrecer brokers extranjeros, con lo que no nos libraremos del papeleo. Por tanto de momento no son una buena alternativa a invertir directamente en cripto.

Resumiendo, para evitar el papeleo de invertir en Bitcoin, Ethereum y compañía lo mejor que se puede hacer ahora mismo es invertir a través de un broker español en algún fondo de inversión expuesto a criptomonedas o directamente en empresas que tengan cierta exposición a la evolución de las mismas. Inversión indirecta pura y dura, sin perder de vista los ETFs como un tipo de exposición más directa si finalmente son ofrecidos a través de nuestro broker de confianza.

¿Merece la pena invertir en empresas que dan dividendo? Te lo explicamos

agosto 7, 2021

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Existen empresas que dan dividendos y esto suele atraer a los inversores. Tener un activo que proporciona rentas, al igual que un piso de alquiler o un bono, parece una buena inversión.

Sin embargo los dividendos no tienen por qué ser atractivos. Existen otras formas de que la inversión sea rentable y no tiene por que venir en forma de renta periódica. Vamos a explicar en qué consiste el dividendo y si en la práctica son interesantes.

¿Qué es el dividendo?

Las empresas que ganan dinero acumulan un exceso de liquidez, un exceso de caja. Y una vez tienen esta caja deben decidir qué hacer con ella. Una opción es reinvertirla completamente, para seguir creciendo el negocio o abrir nuevas formas de ganar dinero.

Otra opción es conservar este exceso en caja, por si vienen problemas en el futuro, para estar preparado para realizar adquisiciones de otras empresas o para realizar inversiones fuertes que requieren una cierta acumulación previa de capital.

Pero si tener el dinero en caja no cumple ningún objetivo concreto lo normal es devolver este exceso de dinero a los accionistas. Y la forma clásica de hacerlo es repartiendo dividendos. Esto implica que cada accionista recibirá dinero directamente en su cuenta de valores.

Por ejemplo una empresa puede decidir repartir un millón de euros en dividendo. Si tiene un millón de acciones, el propietario de una acción recibirá un euro.

Descapitalizando la empresa

Al repartir dividendo lo que está haciendo la empresa realmente es descapitalizar la empresa. Es decir, la empresa una vez reparta el dividendo valdrá menos, ya que el efectivo que posee la empresa es menor.

Aunque es difícil determinar el valor de una empresa, al menos el valor de su caja sí que es sencillo de saber. Y si la caja se reduce el valor de la empresa se reduce en su misma medida.

Cuando una empresa reparte dividendo el valor de la acción cae el valor del dividendo repartido, pues la acción ha perdido dicho importe; importe que por supuesto ha pasado a manos del accionista. Una vez el dividendo está repartido la acción puede subir o bajar según las perspectivas que tenga el mercado, por supuesto, pero el mero hecho de repartir dividendo resta valor a la acción.

Recompra de acciones

Cuando se recibe dividendo el accionista debe pagar impuestos por ello, pues ha recibido una renta. Y en cambio el accionista de una empresa que no reparte dividendos no tendrá que pagar impuestos hasta que venda las acciones y haga cuentas de si la inversión ha sido rentable o no.

Hay algunas empresas (con mucho exceso de caja) que cuidan al tipo de inversor que no quiere una renta periódica por motivos fiscales. Y lo que realizan, en lugar de pago de dividendos, es recompra de acciones. Usan el exceso de caja para comprar acciones de la propia compañía, subiendo por tanto el precio de estas. Un ejemplo de ello es Apple.

Dividendos que no son tal

Algunas empresas han presumido mucho de los dividendos que pagaban en el pasado, como por ejemplo los bancos. Al llegar la crisis de 2007, tuvieron que dejar de pagar dividendos en efectivo, así que se les ocurrió emitir script dividends.

Un script dividend es básicamente una ampliación de capital donde las nuevas acciones no se ponen a la venta, sino que se otorgan a los ya accionistas. Estos accionistas pueden vender estas nuevas acciones si quieren recibir dinero o quedárselas.

Es una forma de emitir dividendos de forma gratuita para la empresa, pues no tiene que deshacerse de liquidez. En la práctica se trata de diluir el capital y por tanto el accionista que conserva las nuevas acciones sigue teniendo el mismo porcentaje de la empresa.

En mi opinión es una forma de compensar a ese accionista que veía muy importante recibir algo de su inversión cada cierto tiempo pero que realmente no tiene mucho sentido a no ser que haya otro motivo, como recapitalizarse.

Empresas que atraen atención en base a dividendo

Como hemos visto, en teoría, el reparto de dividendos deja al accionista igual. Es decir, recibe dinero líquido pero su acción vale menos. Si un accionista tiene una acción que vale 10 euros y recibe un dividendo por un euro, al final tendrá un euro en efectivo y una acción que vale 9 euros.

Si una empresa no crece la inversión es mala y si la empresa crece, la inversión será buena. Todo esto independientemente de que reparta o no reparta dividendos.

Pero lo cierto es que los analistas de bolsa suelen mirar con especial atención a las empresas que reparten dividendos. Y esto lo saben las empresas que intentan atraer a inversores a base de hacerlo y así captar atención mediática.

El problema es que una empresa que reparte dividendos de forma periódica tiene que crecer, y si empieza a tener problemas tiene dos opciones: dejar de pagar dividendos, con lo que es noticia pero negativa; o se inventa alternativas, como por ejemplo los ya mencionados script dividends o locuras recientes como ampliar capital para repartir dividendos en efectivo.

Los dividend aristocrats

Sin embargo, una cosa es la teoría y otra la práctica. Existe un grupo de empresas llamadas los dividend aristocrats que llevan repartiendo dividendo creciente durante los últimos 25 años. Son empresas del S&P500 y su buena trayectoria augura que la inversión será realmente buena en el futuro.

Actualmente existen 65 compañías que cumplen dichas condiciones y hay índices que replican el comportamiento de estas empresas. Lo curioso es que la rentabilidad total (incluyendo dividendos) en los últimos diez años es bastante similar a la del conjunto del S&P500... por tanto volvemos a lo que hemos comentado muchas veces por aquí: buscar una forma de batir al mercado en su conjunto es complicado y por tanto lo más sencillo y barato es invertir en índices.

Pero para un inversor que considere que recibir rentas anuales es importante, invertir en este tipo de empresas puede ser una buena idea. En Europa existe un conjunto de 30 empresas que llevan repartiendo dividendos crecientes los últimos 20 años y podrían ser una buena alternativa sin el problema añadido de invertir en dólares. Ninguna es española.

Un último consejo: si un invesor quiere recibir rentas periódicas de la inversión es mejor que tenga una cartera sólida y que crezca y vender cada año un pequeño porcentaje que invertir en empresas que hacen malabares para poder dar algo de dividendo poniendo en riesgo el futuro de la misma.

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Invertir en Bitcoin y otras criptomonedas en España nos lleva a una cantidad enorme de papeleo con la nueva regulación: todo esto se nos exige

agosto 4, 2021

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Durante este mes de julio ha salido publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la nueva Ley de la lucha contra fraude en España, Ley 11/2021 de 9 de julio, que también regula las obligaciones de los inversores en caso de invertir en Bitcoin y otras criptomonedas.

La ley indica que se debe informar sobre los saldos en qué se invierten en Bitcoin y otras criptomonedas y los titulares que las criptomonedas que se van a tener en custodia y, por tanto, esto genera realizar más papeleo.

Las obligaciones establecidas para los inversores de criptomonedas

Las nuevas obligaciones marcadas en la ‘Ley contra el fraude’ están orientadas a tener mayor control tributario sobre la compraventa de criptomonedas.

Además, este control llega hasta a las personas y establecimientos que realicen operaciones dentro del territorio de España o entidades que residan en el extranjero pero que proporcionan sus servicios de salvaguarda de las claves de criptografía dentro de España van a estar obligadas a dar información sobre las criptomonedas que tengan a su posesión a Hacienda.

Por tanto, las tres figuras comentadas anteriormente den presentar información sobre las criptomonedas que estén a su posesión a la Agencia Tributaria. Los exchanges (espacio donde se realizan los intercambios de criptomonedas) deben informar de su domicilio, identificación fiscal, precio y fecha que se ha realizado la compra de la criptomoneda.

Además, las personas y establecimientos españoles y entidades que estén fuera del territorio nacional que proporcionan servicios de intercambio están obligados a informar a Hacienda de las operaciones de compra, venta, transferencia, cobros y pagos, los precios de las operaciones y las fechas que se realizaron las operaciones.

El Bitcoin y otras criptomonedas deben aparecer en la renta

Si durante el 2021, tienes en tu posesión Bitcoins y otras criptomonedas en monederos que estén dentro del territorio nacional de España se establece que existe la obligación de informar sobre las criptomonedas que posees.

Esto quiere decir que se debe declarar dentro de la renta todas las criptomonedas como si fuera un bien de inversión. Aquellos Bitcoins y otras criptomonedas que tenga el declarante se deben incluir en el modelo 720 ‘Declaración Informativa sobre Bienes y Derechos en el extranjero’.

Si no se realiza dicha declaración la ley establece que se pueden aplicar sanciones hasta los 5 mil euros por cada uno de los datos que cada una de las criptomonedas que se tendrían que haber declarado.

Las exigencias de la nueva ley para regular el fraude del Bitcoin y otras criptomonedas

La nueva ley establece un listado de los sujetos obligados y la obligación que tiene cada uno de ellos a la hora de implantar las medidas de prevención para el blanqueo de los capitales.

Esto supone que estas empresas deben establecer procedimientos documentados para poder identificar a todos sus clientes, y les deben exigir la documentación acreditadora de su DNI, NIE o pasaporte.

Por otra parte, la justificación de procedencia de los fondos que van a invertir en Bitcoin o criptomonedas, y están obligados a guardar toda la información para disposición de Hacienda durante al menos 10 años.

Si la operación de compraventa de Bitcoin y otras monedas se realice entre empresas, las operaciones se deben registrar con una persona física, es decir, identificar al propietario real y, por tanto, quien va a tomar las decisiones sobre esa criptomoneda.

Se está obligado de inscribirse en el Registro del Banco de España para todos los inversores que son personas físicas o empresas que ofrezcan servicios en España, con independencia de sí sus servicios se hacen en España o no.

Los requisitos obligatorios para inscribirse en el registro son los siguientes:

Demostrar delante el Banco de España que se han implantado sistema de control y medidas preventivas para evitar el blanqueo de capitales.
Acreditar que se cumplen los requisitos establecidos en la ‘Ley de Ordenación de Entidades de Crédito.

Los inversores que son personas físicas y los directivos de empresas deben acreditar que prestan los siguientes servicios:

Trayectoria profesional sin antecedentes y sin despedidos irregulares.
No tener sanciones penales o administrativas.
No estar en proceso de investigación de los anteriores casos.

El inversor se debe asegurar que su proveedor de Bitcoin y otras criptomonedas sea de fiar

En este momento para el inversor va a ser sencillo que un proveedor de Bitcoins y otras criptomonedas se ha haya inscrito dentro del Registro del Banco de España y, por tanto, da más confianza a la hora que no tenga sanciones o investigaciones.

Por otra parte, para el inversor a partir de ahora le van a pedir la documentación que autentifique y así identificarse como una persona física, independientemente que la compraventa de las criptomonedas las realice una empresa.

Por tanto, el aumento de papeleo por parte de los inversores de criptomonedas ha aumentado considerablemente.

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