asi-son-los-despidos-de-las-grandes-tecnologicas

Así son los despidos de las grandes tecnológicas

Las grandes empresas tecnológicas están en crisis. Y no solo hablamos de la evolución en bolsa, pues llevan perdiendo este año 811.000 millones de dólares de capitalización, sino que el crecimiento de los ingresos se ha hundido en el último año, lo que ha llevado a sus respectivas directivas a cuestionar si la dinámica de aumento de sus plantillas es la correcta.

Sucede que el incremento de los tipos de interés tiende a perjudicar las acciones de crecimiento y, más específicamente, las acciones tecnológicas debido a su alta relación precio-beneficios y con dividendos más bien escasos.

Tipos más altos pueden ralentizar los flujos de efectivo esperados de las empresas y obstaculizar su reinversión en innovación y perspectivas de crecimiento, al mismo tiempo que los costes se incrementan. En tiempos de incertidumbre, los inversores recurren a empresas más estables, del mismo modo que, por lo general, recurren a los mercados de renta fija o empresas de flujos estables para invertir en activos más seguros.

Lo que ha sucedido este último año es que las estimaciones de beneficios para la tecnología parecen demasiado altas dada la elevada inflación en Estados Unidos, la disminución de la confianza empresarial y el endurecimiento de las condiciones financieras.

Y es en ese punto que se ha abierto la veda para los despidos o la simple paralización en el ritmo de contrataciones. Netflix, Microsoft, Meta, Tesla, Twitter, Robinhood, Snap y demás ya han comunicado sus despidos masivos este año. Probablemente, el más significativo ha sido Twitter que ha anunciado el 50% de recorte de su plantilla con la llegada de Elon Musk, lo que supone 3.700 empleados con el objetivo de ahorrar 1.000 millones de dólares anuales en gastos de personal.

En el caso de Netflix, que comentamos recientemente la deriva de su negocio, ha ido despidiendo a varios periodistas que trabajaban para Tudum, el sitio complementario oficial de Netflix, que ayuda a encontrar y alimentar los programas de televisión y las películas y que retroalimenta la plataforma. La compañía despidió a 150 empleados adicionales a mediados de mayo y luego recortó otros 300 a finales de junio.

Desde Microsoft ya hace algunos meses que tienen como objetivo un profundo recorte estructural. La empresa ha ido estableciendo rondas de despidos. Y en la última, la tercera, liquidó el 1% de su plantilla de sus 180.000 empleados en oficinas y divisiones.

Meta ostentaba una capitalización de mercado de un billón de dólares y hoy es la cuarta parte. Las subidas de tipos de interés, la caída de las ventas, los controles de seguimiento de anuncios instituidos por Apple, una reducción en el gasto en publicidad digital, el desafío de TikTok a Instagram, propiedad de Facebook, y la inversión multimillonaria de Meta en el metaverso. Todo ello, ha provocado una convulsión en la cotización y que esté planteando los primeros despidos significativos en su historia (hoy cuenta con una plantilla de 87.000 trabajadores).

Desde Amazon, Beth Galetti, vicepresidenta sénior de experiencia de personas y tecnología en Amazon, ha comunicado que se va a frenar el ritmo de contrataciones: "Nos enfrentamos a un entorno macroeconómico inusual y queremos equilibrar nuestras contrataciones e inversiones teniendo en cuenta esta economía [...] Con menos personas para contratar en este momento, esto debería brindar a cada equipo la oportunidad de priorizar aún más lo que más importa para los clientes y el negocio, y ser más productivos".

Leer más
hay-quien-defiende-que-una-de-las-grandes-estrategias-de-inversion-en-bolsa-es-comprar-acciones-que-van-a-entrar-en-los-grandes-indices-bursatiles:-miramos-los-datos

Hay quien defiende que una de las grandes estrategias de inversión en bolsa es comprar acciones que van a entrar en los grandes índices bursátiles: miramos los datos

Cuando hablamos de bolsa, los expertos sugieren infinidad de estrategias para moverse en el mercado y que ofrezcan buenas rentabilidades a sus precursores. Entre ellas existe la estrategia denominada "efecto índice bursátil" que consiste en comprar aquellas empresas que se vayan a integrar próximamente en un gran índice bursátil.

La lógica que existe detrás de esto es, en primer lugar, por la propia atención del público. Cuando una empresa se une a un gran índice bursátil bien posicionado en el mercado de capitales, los inversores la ponen en el radar y las búsquedas de la empresa en Google aumentan.

El segundo argumento para respaldar este efecto es que la empresa experimentará una mayor propiedad intitucional y pasiva, es decir, la empresa tiene más inversores que invierten en ella por pertenecer al un gran índice que por sus características fundamentales. Este aumento en la propiedad pasiva podría provocar que el precio de las acciones de la empresa se incremente.

En el S&P 500 dado que es el índice más seguido del mundo -13,5 billones de dólares estaban indexados o referenciados al indicador de renta variable estadounidense de gran capitalización a finales de 2021- y, por tanto, si el crecimiento de la inversión pasiva contribuyó a un efecto índice, cabría esperar que apareciera en las altas y bajas del S&P 500.

La inversión pasiva ha crecido enormemente en las últimas cinco décadas: los flujos acumulados en productos de inversión vinculados a índices superaron a los destinados a fondos activos desde 2008, y el sector de los fondos cotizados (ETF) ha pasado de 807.000 millones de dólares a finales de 2007 a casi 8 billones de dólares en 2020.

Históricamente, se ha observado que las acciones recién agregadas en el índice S&P 500 experimentan una variación de precios al alza durante el tiempo que transcurre entre el momento en que se anuncia por primera vez al público el cambio en la composición del índice y el momento en que el cambio del índice se hace efectivo.

Uno de los ejemplos más sonados ha sido Tesla. El mismo día que se anunció que se incorporaría en el S&P 500, 16 de noviembre de 2020, sus acciones subieron un 8,2%, tras dos meses de movimiento lateral. Esto no acabó aquí, en los siguientes 53 días antes de su incorporación su cotización experimentó una subida del 116%.

Https Specials Images Forbesimg Com Imageserve 5ffbc5827a6f87e9d378f8da The Tesla Anomaly 960x0 Jpg Fit Scale 1

La literatura ha demostrado que esta deriva de precios al alza da como resultado un rendimiento anormal positivo para las acciones cuando se agregan por primera vez al S&P 500. Este movimiento de los precios ha permitido que algunos inversores aprovechen las rentabilidades anormales positivas comprando acciones recién agregadas en la fecha del anuncio y vendiéndolas en la fecha de incorporación.

Vayamos a los datos. Tenemos diferentes estudios efectuados en diferentes ámbitos temporales que concluyen que en el día del anuncio de la incorporación de la empresa al S&P500, la rentabilidad de ese primer día se sitúa alrededor del 4%. Si se analiza el periodo hasta entrar en el índice, la rentabilidad reportada es próxima al 7%. Sin embargo, si se incluyen los 40-60 días tras su inclusión, las acciones aflojan el avance, en subidas de un 4-5%.

Https Specials Images Forbesimg Com Imageserve 5ffbc620ef9c046f07a0aa3e The S P 500 Effect Academic Studies 960x0 Jpg Fit Scale 2

Pero estudios como el del departamento de Research de S&P han segmentado en el tiempo el comportamiento se está estrategia y el efecto índice del S&P 500 parece estar en un declive estructural, con la media de los excesos de rentabilidad de nuestra muestra de adiciones cayendo del 8,32% (1995-1999) al -0,04% (2011-2021). La magnitud de la media de los excesos de rentabilidad asociados a los valores que se caían del índice también disminuyó, pasando del -9,58% (1995-1999) al 0,06% (2011-2021).

Screenshot 20210929 211555 Adobe Acrobat

Es probable que la disminución del efecto del índice sea el resultado de muchos cambios estructurales que se están produciendo en la industria financiera y en los mercados de capitales. Los resultados muestran, por primera vez, que actualmente no hay retornos anormales entre las fechas del anuncio y la incorporación, lo que indica mecanismos de reequilibrio más suaves.

Las empresas recién agregadas inflan el índice S&P 500 en menos de 10 puntos básicos por año. Los resultados podrían atribuirse a la mejora de los algoritmos de ejecución utilizados por los bancos, y potencialmente a las nuevas reformas regulatorias en el sector, que evita que las instituciones financieras asuman grandes posiciones de negociación con sus balances.

Leer más
¿por-que-los-grandes-ejecutivos-de-las-farmaceuticas-que-investigan-la-vacuna-del-covid-19-estan-vendiendo-sus-acciones?

¿Por qué los grandes ejecutivos de las farmacéuticas que investigan la vacuna del Covid-19 están vendiendo sus acciones?

Esta semana hemos conocido los adelantos de la vacuna de Pfizer, una reveladora noticia que ha potenciado las expectativas futuras de los inversores y se han lanzado a las compras, motivado por una efectividad prometida del 90%, en la misma línea con otras vacunas que han permitido casi erradicar enfermedades como la polio y el sarampión.

Este aluvión de compras y que ha disparado las cotizaciones contrasta con un hecho: El CEO de Pfizer, Albert Bourla, vendió el lunes 130.000 acciones de la empresa, obteniendo 5,6 millones de dólares. No es una participación menor, se trata nada más y nada menos que el 62% de las acciones que el director ejecutivo tenía en cartera.

Para que no fuera considerado un movimiento vinculado a la información privilegiada y saltaran las alarmas del regulador bursátil, se elaboró un plan de negociación adoptado el 19 de agosto, y un día después de que Pfizer anunciara resultados positivos y las acciones se llegaran a disparar hasta un 15%, vendió a un precio medio de 41,94 dólares.

Insider

Ha sido un movimiento perfecto: sale la noticia, los inversores saltan a comprar las acciones, el precio sube, el insider vende en máximos, el regulador no puede acusar de información privilegiada porque era conocedor del plan de negociación y, una semana más tarde, las acciones ya han caído un 10%.

Este no es el único movimiento curioso que hubo por parte de los insiders de Pfizer, bajo el mismo esquema de planificación, Sally Susman, vicepresidenta ejecutiva y directora de asuntos corporativos de Pfizer, también soltó alrededor de 1,8 millones de dólares en acciones.

Lo cierto es que el caso de Pfizer no es el único en el que se producen grandes ventas por parte de los insiders en la carrera por la vacuna. Altos ejecutivos de otras farmacéuticas que buscan vacunas Covid-19, como en las empresas de Moderna y Novavax han vendido grandes cantidades de acciones después de prometedoras noticias sobre sus propias vacunas contra el coronavirus, así como en otras ocasiones.

La pregunta es ¿por qué están dispuestos a vender las acciones de la empresa que más adelantada va con la vacuna? Teóricamente, de ser un éxito la vacuna, se esperaría entradas de dinero ingente que llevaría a la empresas a grandes beneficios. Además, la empresa contaría con un marcado posicionamiento dentro de las futuras vacunas que pueden dar respuesta a la pandemia global.

Aquí podemos lanzar dos teorías. Por un lado, en el caso reciente de Pfizer, podemos pensar que la nota de prensa fue una exageración, puede existir una alta efectividad, pero hay flecos a resolver como potenciales efectos secundarios o problemas de compatibilidad con otros tratamientos médicos a largo plazo. Dudas razonables que se sumarían a la complejidad de distribucion ya que las dosis deben permanecer a menos 70-80 grados centígrados.

Por otro lado, quizás los insiders esperan que exista problemas para el desarrollo de la vacuna que afecte a la rentabilidad final de la empresa. En esta ocasión, podríamos pensar en precios máximos o problemas con la patente que impidan recuperar la inversión.

Sea como sea, estos movimientos podrían indicar que los ejecutivos están preocupados en privado por el futuro de sus empresas, o incluso por la eficacia de sus vacunas, y quieren asegurarse los buenos precios de las cotizaciones mientras puedan. Este tipo de acciones, van en contra de las vacunas

Otra manera de verlo es que se trata de una coincidencia, una simple casualidad, para tratar de buscar objetivos de diversificación, pagar matrículas universitarias o adquirir una vivienda.

¿Cómo evitar la acusación de información privilegiada?

Si un insider estadounidense quiere comprar y vender acciones tiene dos maneras de hacerlo. La primera es realizar las transacciones en el mercado abierto mediante las cuales compran o venden valores a través de un corredor como cualquier otro inversor minorista . La segunda opción es realizar la transacción de manera sistemática a través de lo que se llama un plan 10b5-1.

Esta regla de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) permite una forma sistemática de uso de información privilegiada que es legal. Sin embargo, la actividad comercial permitida a través de 10b5-1 puede ser beneficiosa tanto para insiders como para los inversores individuales. Utilizando el plan 10b5-1 se permite crear un plan de negociación antes de una operación mediante el cual se utiliza una fecha o precio preestablecido para activar la orden de compra o venta.

Y eso es lo que han hecho los directivos farmacéuticos. En el caso específico de Bourla se estableció el 19 de agosto. En el contexto de ese momento, fue unas semanas antes de que Pfizer y su socio de desarrollo BioNTech anunciaran resultados positivos de los ensayos con animales de su vacuna. El ensayo en humanos de fase 3 de la vacuna comenzó el 27 de julio.

En ese momento, Bourla estaba haciendo algo de ruido en ese momento sobre la posibilidad de que se aprobara una vacuna antes de las elecciones, pero luego suavizó sus predicciones. Y la compañía no consolidó su estatus de líder en la carrera para poner fin a la pandemia de COVID-19 con una vacuna hasta que publicó los datos de eficacia en personas esta semana.

Aún así, la buena suerte del CEO no puede subestimarse: vendió su tramo de acciones a un precio promedio de 41,94 dólares, apenas por debajo del máximo del martes de la compañía de 41,99 dólares.

Leer más
los-grandes-intereses-para-que-los-britanicos-veraneen-en-espana

Los grandes intereses para que los británicos veraneen en España

La decisión del Reino Unido de recomendar no viajar a España sumado al anuncio del fin de semana pasado que los turistas que regresarían de allí tendrían que ponerse en cuarentena es toda una tragedia para la economía española. La razón que subyace a esta decisión viene dada por el aumento en los últimas semanas de los casos de Covid-19, distribuido en los numerosos focos del territorio español.

Esta decisión está perfectamente justificada. España está sufriendo ahora mismo una segunda oleada a nivel de contagios. Durante todo el mes de julio hemos estado viendo como el número de casos diarios se ha ido incrementando fuertemente hasta picos de 6.361 vistos el pasado día lunes (los lunes se produce una acumulación de los datos del fin de semana).

Coronavirus Data Explorer 8

Tras esta decisión, el operador turístico más grande del Reino Unido e Irlanda, TUI, canceló todos los vuelos desde el Reino Unido a España hasta el 9 de agosto, aunque la compañía decidió que los vuelos a Baleares y Canarias se reanudarían el lunes.

La situación es verdaderamente complicada para el sector del turismo. El Gobierno Español está intentando de negociar con el Reino Unido un cambio en esa recomendación, salvando las regiones de Canarias y las Islas Baleares, que tienen ratios de contagios inferiores que el propio Reino Unido pero hasta la fecha la recomendación se mantiene por todo el territorio español.

Esta decisión conlleva un notorio impacto económico, debido a que el Reino Unido es nuestro principal país turista extranjero que año tras año, nos visita. Para hacernos una idea, de los 10,1 millones de turistas internacionales que recibió de España en agosto del 2019, 2,17 millones eran británicos.

Screenshot 20200731 122258 Adobe Acrobat

En ciudades como Benidorn, los británicos representan el 50% del turismo. Muchos hoteles ven como se han cancelado parte de sus reservas e, incluso, llegan a cuestionarse la apertura.

En las siguientes líneas vamos a relatar cuál es el monto que está en riesgo de acuerdo al mes de agosto del año pasado en el sector del turismo español.

Únicamente el mes de agosto del año pasado, los británicos dejaron en España 2.523 millones de euros de los 11.765 en concepto de gasto del turismo internacional, lo que representa el 21,44%. Ningún otro país nos aporta tanto, ya que Francia, el segundo país que más nos visita, nos dejó 1.586 millones, el 13,48% (Francia está recomendando no viajar a Cataluña).

Screenshot 20200731 134833 Adobe Acrobat

El gasto medio de los británicos en el mes de agosto fue de 1.158 euros, ligeramente por debajo de la media del gasto del turismo internacional de 1.162 euros. A pesar de que la cifra se encuentra por debajo de la medida, hay que tener en cuenta el factor diferencial y es la capacidad para atraer un gran número de turistas británicos.

En las vacaciones de agosto no hay otro motivo de viaje que el ocio, y los turistas que visitan España gastan en ocio en 94,1% del gasto en total. Particularmente, el 62,9% del gasto total en agosto lo realizan turistas que pernoctan en alojamientos hoteleros.

Si hay una región de España que lo va a pasar mal a causa de estas recomendaciones es Cataluña. Esta comunidad autónoma recibe el 23,3% del turismo que entra en España en agosto, 2,4 millones de turistas extranjeros, y los principales países de residencia de los turistas de esta comunidad son Francia (con el 30,1% del total) y Reino Unido (11,3%), por lo que el 40% del turismo está hoy en riesgo.

Pero si únicamente contabilizados el peso de los británicos, los más afectados serían **las Canarias (el 43,7% procede de Reino Unido) las Islas Baleares (28,7%) y Andalucía (el 23,4%), esta última comunidad autónoma está apartada de las negociaciones.

Screenshot 20200731 122921 Adobe Acrobat

Si miramos el conjunto del año, el Reino Unido sigue siendo primordial para valorar el impacto del turismo internacional en la economía española. De los 83,7 millones de turistas extranjeros que recibió el país, 18,1 millones eran británicos. Este dato nos puede dar una visión más en conjunto sobre qué tenemos en riesgo si la recomendación va más allá.

Screenshot 20200731 123236 Adobe Acrobat

En 2019, el gasto total realizado por los turistas no residentes en España durante fue de 92.278 millones de euros, los turistas británicos nos aportaron 17.986 millones.

España no puede permitirse golpes de este calibre y más en el motor de su economía. Especialmente después de conocer que en el segundo trimestre la economía se contrajo el 18,5%, un dato que no tiene precedentes históricos en el INE y destaca por ser el peor dato de las economías avanzadas. Es más, Italia que tiene una gran vinculación con el turismo y fue la punta de lanza de la pandemia cuando se inició el brote en Europa, ha reflejado un resultado mejor, con una contracción del 12,4%.

Leer más
los-grandes-bancos-preven-caidas-catastroficas-en-la-economia-por-el-coronavirus

Los grandes bancos prevén caídas catastróficas en la economía por el coronavirus

Hace algo más de un mes hablábamos sobre como la cuarentena en Wuhan del coronavirus COVID-19 tenía a todos los analistas del mundo intentando determinar el impacto en la economía china y en la economía mundial. No obstante para entonces los casos estaban principalmente en China, no como ahora que Europa es el mayor punto del brote. Bien, muchos grandes bancos están haciendo previsiones sobre el coronavirus, y no son nada halagüeñas.

Como ya adelantamos, una cuarentena en España iba a suponer una recesión. Entre otros motivos, porque una situación como el estado de alarma que estamos viviendo, prohíbe buena parte de la actividad productiva. Además muchos productos no se estarán comprando por el motivo de estar encerrado en casa. ¿Para qué queremos ropa nueva si estamos en casa habitualmente con ropa vieja o pijama? ¿Para qué queremos un comprar productos para agasajar a nuestras visitas, si no podemos recibir visitas. Todo esto sin contar el impacto en sectores como el turismo. ¿Quién vendrá si no puede salir de su casa?

Así que ¿cuánto caos predicen los grandes bancos del mundo? Aunque discrepan mucho en sus predicciones, todos prevén que el segundo trimestre de 2020 va a ser muy duro. Aunque posiblemente para eso no nos haga falta algo muy duro ¿Quién no tiene en su entorno a alguien con el negocio cerrado? ¿Quién no tienen en su entorno a alguien cuya situación laboral no se haya resentido por haber sufrido un ERTE? ¿Cuántas empresas no están funcionando a medio gas?

Las previsiones de los bancos de inversión

23520044344_91fa0f0557_o.jpg

  • Deutsche Bank: el gigante alemán predice que el PIB de la zona euro se resentirá en el primer trimestre del año, pero lo más duro lo veremos en el segundo trimestre del año, donde la caída del PIB superará el 22% para la zona euro y será de un 13% para EEUU. Esta sería la mayor caída del PIB desde la Segunda Guerra Mundial.

Today in yikes https://t.co/1w9EFuSm6m pic.twitter.com/zEM1dGcaDB

— Steve Goldstein (@MKTWgoldstein) March 18, 2020

  • Goldman Sachs espera que el PIB de España se reduzca un 1,3% a lo largo de 2020. Su previsión era un crecimiento del 1,8% durante 2020.Además prevé un decrecimiento del 1,7% para el conjunto de la eurozona. También prevé un decrecimiento del 24% del PIB trimestral en EEUU y que 2,25 millones de estadounidenses soliciten la prestación por desempleo en los próximos días (en España CEPYME preveé 300.000). En su newsletter el 28 de febrero, lo llamaron el cisne negro de 2020 (como hicimos nosotros unos días antes) y esperan que el COVID-19 permanezca en el futuro, convirtiéndose en otra enfermedad más sin que llegue a ser erradicada.
  • Morgan Stanley por su lado espera que el PIB de España se reduzca en un 5,5% durante 2020, para el conjunto de la UE-27 (sin el Reino Unido) calcula un decrecimiento del 5%.
  • JP Morgan espera una contracción del 4% en el primer trimestre para Estados Unidos, pero después será peor, un 14%. Para la zona Euro lo dice peor, un 15% de disminución del PIB en el primer trimestre y un 22% en el segundo.

La buena noticia: durará poco

10273717635_99b2670dd8_o.jpg

La buena noticia es que casi todos estos grandes bancos esperan una fuerte recuperación en la segunda mitad del año y también crecimiento económico durante 2021, es decir, una vez acabe la crisis del coronavirus, todo debería estabilizarse en los próximos meses.

Goldman Sachs espera que España crezca un 4,3% en 2021 y Morgan Stanley incluso más, un 5,5% de crecimiento del PIB nacional. Para la eurozona prevén entre un 3,5 y un 5,5% de crecimiento en 2021. JP Morgan espera un crecimiento del 8 y el 4% en el tercer y cuarto trimestre del año en EEUU y espera que en la UE tengamos un crecimiento del 45% en el tercer trimestre y del 3,5% en el cuarto trimestre.

En general para esto se basan en como parece que está evolucionando la economía china una vez la cuarentena ha finalizado y la gene puede volver a salir a la calle. Las personas salen de su casa, vuelven a trabajar y consumir a rápido ritmo una vez finaliza la cuarentena y parecen volver a su ritmo habitual.

Pregunta a los lectores ¿creen que estos bancos aciertan con sus predicciones económicas para los próximos meses y el año que viene o están equivocados? Y si están acertados o equivocados ¿por qué lo piensan?

En El Blog Salmón | Ayudar a las empresas está bien, pero no deberíamos olvidar a los más desfavorecidos y Regalar dinero a la población, la solución de Hong Kong para la crisis del coronavirus

Imagen | udo schuklenk

Imagen | Michaela Loheit

Imagen | gonz.pineda

Leer más

Este sitio web utiliza cookies para que usted tenga la mejor experiencia de usuario. Si continúa navegando está dando su consentimiento para la aceptación de las mencionadas cookies y la aceptación de nuestra política de cookies, pinche el enlace para mayor información.

ACEPTAR
Aviso de cookies