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Las mercaderías corresponden a todos aquellos bienes que ya sean físicos o no son susceptibles de ser comprados o vendidos, es decir, comercializados. A veces para referirse a las mercaderías puede emplearse el nombre de mercancías, ambos son perfectamente válidos y sinónimos. Las mercaderías son consideradas como bienes económicos por el objeto de que pueden ser comercializadas. Suelen ser una parte parcial o total de las actividad económica en la cuál se desarrolla e intercambia. Es por este aspecto que compradores y vendedores de las mercancías basan sus relaciones comerciales y de intercambio según la naturaleza e interés que tengan. Este interés puede venir desde las características de la propia mercadería o los objetivos que persiguen las empresas.

La capacidad de convertirse en un bien que puede ser comercializado hacen ser consideradas a las mercaderías como bienes que dinamizan el comercio y hacen funcionar a la economía. Entran dentro de ellas todos los bienes físicos como las materias primas (cobre, avena, hierro…) o los no físicos (patentes, licencias, incluso acciones de una empresa). El valor de las mercaderías pueden fluctuar con el paso del tiempo y como puede observarse en sus precios. Los factores que pueden influir en ellas vienen usualmente condicionados por la situación del mercado en ese momento. Para saber qué factores influyen en sus precios, si estos pueden afectar a al alza o a la baja o según la importancia de una empresa sigue leyendo. El artículo de hoy está destinado a ver de cerca las mercaderías y entenderlas en su totalidad desde los diferentes puntos de vista e interés que participan en ellas.

Los factores que influyen en el precio de las mercaderías

El precio de las mercaderías puede mantenerse elevado o barato, pero en la mayoría de los casos sus precios van a fluctuar con el tiempo. Todo eso va a depender de los diferentes factores que en ellas intervienen. Los más destacables serían los siguientes:

1. Por su abundancia. Aquellos bienes menos abundantes suelen volverse más caros al existir una menor cantidad y ser más preciados. Si además se trata de mercaderías imprescindibles en la fabricación de algunos productos y no tienen sustitutos hace que el precio todavía se eleve más. Por contra, una menor fabricación o interés en ser comercializadas harán que su precio disminuya al existir una menor demanda. También contará la disponibilidad total de las mercaderías. Por ejemplo, el paladio (usado por ejemplo en convertidores catalíticos) es muy poco abundante y su precio es alto, por contra el agua es muy abundante y su precio es bajo.
2. Si tienen sustitutos. En línea con lo comentado anteriormente. Si las mercaderías son indispensables en la fabricación, elaboración o venta por sus características, suelen tener un precio más alto. Sobretodo si por sus características no pueden emplearse otras mercaderías, esa exclusividad las hace valiosas. Por ejemplo el oro. Si además apareciera un nuevo bien que pudiera ser comercializado, que además generara mucha demanda, y solamente pudiera elaborarse con oro, eso provocaría que el precio todavía aumentara más.
3. Por la exclusividad. Normalmente estos derechos de exclusión se atribuyen a patentes o marcas. Estas restricciones para comercializar los bienes o servicios hacen que esas mercaderías también aumenten o disminuyan su valor. Por ejemplo, una licencia puede tener una validez de unos años, al igual que una patente, y luego dar «vía libre».
4. La logística empleada. El precio de las mercaderías pueden estar sujetas a un transporte, un almacenaje, su lugar de procedencia, etc. Toda esta infraestructura y logística para comercializar con ellas pueden elevar el precio dependiendo la ubicación final del negocio. Hay un momento en el que dependiendo las características y la valía de unas mercaderías las empresas pueden optar por modificar su estrategia en caso que la requieran mucho o poco para su actividad económica. Esto nos lleva al siguiente punto.

Las mercaderías dependiendo la visión empresarial

El hecho de que las mercaderías puedan tener un precio más alto o bajo dependerá de los factores anteriormente mencionados. Sin embargo, la «última palabra» radica más en el enfoque empresarial que se le pueda dar. Que el comercializar con una mercadería sea más rentable o no para una empresa, también va a depender de sus márgenes de beneficio. Si la obtención de las mercaderías está muy influenciado por la procedencia, una empresa (y dependiendo su tamaño) puede llegar a desplazarse si de este modo vuelve más eficiente y rentable su producción. Por contra, la venta de sus productos o mercancías pueden verse afectados o recompensados, dependiendo la facilidad de su distribución. El decidir estos cambios estratégicos va a depender de la visión y objetivos de cada negocio.

Esta estrategia y visión empresarial puede llegar a plantear hasta que punto es imprescindible una mercadería o no, continuar con el segmento, o por contra reinventarse, dependiendo de la rentabilidad que pueda sacar de su facturación final. También influye el precio que se paga por ella y en consecuencia, la búsqueda de nuevas alternativas. En el caso más extremo, sin margen para poder prescindir de una o varias mercaderías con precios elevados la empresa tendrá que tener muy clara su viabilidad y modelo económico.

Dependiendo de la posición del negocio

Por último, no todos los negocios ofrecen sus productos o comercializan sus bienes al mismo precio. Puede que un sector esté con los precios regulados (por ejemplo el del tabaco en España), pero como norma general una empresa suele poner ella el precio. Esto hará que algunas veces la obtención o distribución de las mercaderías pueda ser más o menos rentables. Si la facturación es elevada con elevados márgenes de rentabilidad, por ejemplo Apple frente a las demás compañías de smartphones, tiene mayor margen de maniobra.

Otro ejemplo podría ser el de una empresa que dedica a la extracción de oro. No todas invierten el mismo presupuesto para obtener las onzas de oro. Aquellas mineras cuyo presupuesto para obtener la misma cantidad es inferior, podrían ver bajar el precio del oro y aunque fueran menos rentables lo seguirían siendo. Por contra, aquellas que deben invertir mucho en las extracciones de oro, serían las primeras perjudicadas si ven que el precio de la materia prima que quieren distribuir desciende.

Todos los elementos patrimoniales de una empresa pueden agruparse en masas, en segmentos según la naturaleza financiera que ocupan. Cada una de estas partes que comparten características en común pueden agruparse en masas patrimoniales más grandes, de las que existen principalmente tres grandes masas. Estas principales tres masas patrimoniales que existen son la de los activos, la de los pasivos, y la del patrimonio neto.

En este artículo vamos a ver cómo quedan fraccionadas cada una de estas partes. De modo que tener agrupada cada masa patrimonial, nos llevará a tener un mayor control en saber a que se han destinado los fondos, qué beneficios se obtienen, o los pagos pendientes.

El Activo y sus Masas Patrimoniales

El activo representa todos los bienes y derechos que la empresa posee, todo aquello de lo que es propietaria. Va desde el mobiliario de oficina, a terrenos, efectivo o dinero en el banco, licencias de explotación, patentes o equipos informáticos. El listado es largo, y dentro de la gran masa patrimonial del activo se divide en dos partes, el activo corriente y el no corriente.

• Activo Corriente: También llamado circulante, el activo corriente es una de las dos masas patrimoniales dentro de los activos que contiene los elementos que aseguran el funcionamiento de la empresa en el día a día. Son de corto plazo, y su posesión es inferior a un año. Estos recursos son o bien para ser consumidos, como las materias primas, o para ser vendidos, como el producto final. Estas inversiones son de funcionamiento, y los activos corrientes pueden ser clasificados en 3 tipos. Las existencias, el realizable y el disponible.
• Activo no Corriente: También llamado fijo, el activo no corriente es dentro de las masas patrimoniales de los activos la que contiene los elementos que se mantengan en la empresa por un plazo superior a un año. En ellos podemos encontrar todos los activos que permiten que la empresa pueda mantener su capacidad productiva. Sin inversiones destinadas a ser permanentes, y no se contempla la venta de estos elementos. Los activos no corrientes están agrupados en 3 bloques. El inmovilizado intangible, el inmovilizado material y las inversiones financieras de largo plazo.

El Pasivo y sus Masas Patrimoniales

El pasivo es una de las 3 principales grandes masas patrimoniales en la que se incluyen todos los gastos y deudas. Es decir, si el activo acaba reportando todas las ganancias a la empresa, el pasivo es su antítesis. Normalmente estos pasivos tienen carácter de obligaciones de pagos actuales y futuras fruto de operaciones financieras pasadas. Según la naturaleza del activo puede agruparse en otras dos masas patrimoniales, la de los pasivos corrientes y los no corrientes.

• Pasivo Corriente: Engloba todas esas deudas o pagos que la empresa debe afrontar en un periodo inferior a un año. También se contabilizan en los pagos a proveedores, acreedores, impuestos derivados de la actividad.
• Pasivo no Corriente: Todas aquellas deudas o créditos y demás obligaciones con vencimientos superiores a un año. Usualmente frutos de operaciones de inversión y expansión o inicio del negocio. También pueden entrar dentro de esta masa patrimonial pagos a proveedores que tengan vencimientos de largo plazo, superiores a un año.

El Patrimonio Neto

También llamado fondos propios, esta formado por el capital que han aportado los socios y las reservas que la empresa ha podido ir acumulando a lo largo de los años. Es una partida del balance que representa todos los recursos con los que cuenta la empresa. Para poder calcularlo basta con restar todos los pasivos a los activos de una empresa. Tras obtener la diferencia, se obtiene la última de las 3 grandes masas patrimoniales que una empresa puede albergar, la del patrimonio neto.

Si quieres profundizar más acerca de lo que es el patrimonio neto hay un link donde hace poco hablamos de manera larga y tendida. En este artículo podrás encontrar un mayor detalle de como los activos y los pasivos permiten determinar la salud financiera de una empresa.

El Balance de Situación gracias a las Masas Patrimoniales

El balance de situación es la muestra del estado contable económico y financiero de una empresa determinado en un momento. En vistas de que las masas patrimoniales y el valor irá fluctuando con el tiempo (y más a más largo plazo), el balance de situación intenta expresar el valor total de la empresa en una fecha dada.

Tiene por objeto organizar el valor de patrimonio diferenciando las diferentes Masas Patrimoniales. Es configurado a partir de una agregación de la información contable de un período económico. Esta información aparece en los documentos de registro continuo, que son el libro diario y el libro mayor.

El objetivo que persigue el balance de situación es la de sintetizar todas estas masas patrimoniales. Consta de dos partes, la de las inversiones o activos, y finalmente la del patrimonio neto más pasivo. Sin embargo son agrupadas en las 3 grandes masas patrimoniales anteriormente explicadas, la de los activos, los pasivos y el patrimonio neto.

La solvencia se usa como un indicador dentro de los estados contables de una entidad. Puede ser tanto de una empresa, una persona jurídica o de una persona física. Trata de definir la capacidad económica que se tiene para afrontar las obligaciones económicas. Para saber que capacidad se tiene, se busca una relación que determina cuántos activos se tienen en relación con el pasivo. Dicha relación pasa por dividir los activos totales que se poseen en relación con el activo.

No hay que confundir con el ratio de autonomía financiera o disponer de liquidez. La solvencia persigue la capacidad para afrontar los futuros pagos mientras que el ratio de autonomía financiera persigue la capacidad que tiene una empresa o persona para endeudarse. Por otro lado la liquidez tampoco se trata de un ratio que haya salido de algún sitio, pero popularmente suele confundirse mucho disponer de dinero con ser solvente. Así pues, la solvencia es un buen indicador para analizar patrimonialmente o financieramente una empresa. Para entenderlo más de cerca, este artículo va a girar entorno a la solvencia y a explicar cómo calcularla y de qué manera podemos interpretar este indicador.

Cómo se calcula la solvencia

El cálculo que debe hacerse para determinar el nivel de solvencia de una empresa es bastante sencillo. Por un lado hay que sumar todos los activos, y luego dividir dicho valor entre la suma de todos los pasivos. Veámoslo mejor con un ejemplo:

• Activos: Total de 350.000 euros.
• Pasivos: Total de 200.000 euros.
• Activos / Pasivos: 1.75 de nivel de solvencia.

Como podrás observar, obtener este indicador es algo sencillo, sin embargo es importante determinar qué nivel de solvencia es el adecuado. Tanto por si es por tu economía personal, si eres el dueño de una empresa, o eres un inversor interesado en depositar tu confianza y quieres tener una variable fiable y objetiva de análisis.

Cómo interpretar la solvencia para una inversión

Vivimos en un mundo altamente competitivo donde nadie quiere quedarse atrás. Existen empresas que llegan a producir los suficientes beneficios como para no tener que endeudarse o hacerlo mínimamente. Sin embargo el caso de la mayoría de las empresas empuja a realizar nuevas inversiones, muchas veces solicitando nuevos créditos, y es aquí donde el ratio de solvencia puede indicarnos hasta qué nivel puede endeudarse. Cómo dato, siempre puede acompañarse esta información con el ratio de autonomía financiera que anteriormente hemos hablado.

Qué niveles son adecuados

Una empresa con un ratio más bajo que el 1.75 que hemos dado en el ejemplo anterior, por ejemplo que tuviera 1.2, significaría que su nivel de solvencia es más bajo. Es decir, que su capacidad de adquirir nuevos créditos, o crear nuevas infraestructuras, pagar más salarios, etc., estaría más limitada. Podemos definir y es algo ampliamente aceptado que un nivel de solvencia adecuado estaría a partir de 1.5. Todo lo que fuera inferior a 1.5 sería una solvencia más débil, y cuanto más baja más lo sería.

Sin embargo, no todas las industrias se mueven del mismo modo, y hay algunas donde los niveles de deuda suelen ser más bajos y otras más altas (cómo el mundo de la construcción, por ejemplo).

Cómo tener en cuenta el histórico del nivel de solvencia de una empresa

Un ratio de solvencia acompañado de los ratios de los años anteriores pueden servir cómo guía para la inversión. Es bastante usado en el análisis fundamental, y un nivel de solvencia determinado y sostenido en el tiempo puede ser interpretado de varias maneras.

En el caso de que la empresa siga creciendo, es decir, su Patrimonio Neto vaya incrementándose de manera sostenida con el tiempo y además mantenga su nivel de solvencia es buena señal. Puede ser, entre otros factores, que el equipo directivo tenga definida una buena estrategia y mantenga un equilibrio en sus estados contables que sean muy estables a lo largo de los años.

Si por el contrario su solvencia se mantiene sin embargo su Patrimonio Neto desciende, es posible que sus acciones también desciendan. De no ser así, y sus acciones se mantengan, es posible que los inversores o bien no hayan reparado en la pérdida de valor o existen otros planes estratégicos. Este punto hay que investigarlo por cuenta propia, cada empresa un mundo (como suelo decir).

Por otro lado, sobra decir que una continua pérdida del nivel de solvencia en una empresa no es buena señal, sobretodo si es sostenida, o que un incremento constante es algo bueno. Hay que asegurarse de que la empresa hace uso de esos activos, es decir, quiere seguir creciendo. El escenario ideal (o al menos uno de ellos) sería ver una empresa con niveles de solvencia que crecen, y que eventualmente pueden disminuir al hacer ampliaciones, y que continúa luego recuperando el nivel de solvencia, y así sucesivamente también.

La insolvencia Compra reseñas para Google.

Este terreno pantanoso es al que nadie le gustaría llegar, también conocido como bancarrota o quiebra. La insolvencia es al contrario de la solvencia, la incapacidad de poder afrontar los pagos de dinero adeudado. Existen dos tipos de insolvencia, la de flujo de caja/efectivo y la de balance.

La insolvencia de flujo de caja o efectivo es cuando una empresa o persona no dispone de liquidez para afrontar los futuros pagos, pero sí dispone de suficientes activos. Esta situación normalmente se resuelve negociando con el acreedor las formas de pago. Usualmente el deudor dispone de cosas valiosas, como propiedades, máquinas, algún coche, etc., y el acreedor puede esperar a recibir los pagos. Esa demora suele penalizarse de alguna manera, por lo que puede implicar a parte del pago final de la deuda alguna multa o por el estilo.

La insolvencia de balance se produce cuando todos los activos de una empresa son incluso insuficientes para afrontar el pago final de la deuda. Normalmente, esta situación se contempla antes de que se produzca el siguiente pago, en la que ya se contempla que no habrá forma de poder pagar ni los siguientes pagos ni mantener ningún tipo de actividad. Antes de que esta situación se produzca, suele optarse por mantener la actividad (por los beneficios que reporta). Finalmente, tanto acreedor como deudor pueden negociar esta situación y aceptar una pequeña pérdida, o negociar una nueva deuda o forma de pago que permita mantener la actividad.

La autonomía financiera es la capacidad que tiene una empresa o persona de no depender del dinero de nadie para satisfacer sus propósitos. Las ratios económicas nos sirven como una gran herramienta de contabilidad para analizar estados económicos que de entrada podrían ser «complejos». Así con un sólo vistazo podemos ver que tan conveniente o favorable es lo que se esté calculando. Para este caso y artículo, vamos a explicar todo sobre la ratio de autonomía financiera.

Tras haber leído el artículo, vas a tener una completa noción acerca de qué es la ratio de autonomía financiera, cómo calcularla y las implicaciones que tiene para una empresa. Gracias a esta ratio, las decisiones que puedan tomarse pueden ser más ajustadas cuanto mayor es la ratio. Por el contrario, menos decisiones se consideran que se pueden tomar si el grado de autonomía financiera es más bajo. También sirve como una herramienta para según que empresas para calcular que tan bien optimizados están los recursos propios frente a la deuda. Para comprenderlo en su totalidad, no dejes de seguir leyendo hasta el final.

¿Qué es el ratio de autonomía financiera?

El ratio de autonomía financiera trata de definir la dependencia que tiene una empresa de sus acreedores, es decir, de a quiénes les debe dinero, la deuda. Este cálculo pasa por determinar los fondos propios que posee una empresa en relación a su deuda. En consecuencia, la ratio nos da una relación con su capacidad de endeudarse. Cuanto mayor es esta ratio mayor es la capacidad de la empresa en su supervivencia en el futuro, sobretodo teniendo en cuenta que en algún momento pueden plantearse escenarios de incertidumbre. Un buen ejemplo sería el entorno actual que estamos atravesando donde la pandemia pone a prueba estas ratios. Las empresas con un buen ratio de autonomía tienen más probabilidades de salir menos perjudicadas que aquellas cuya ratio no era muy favorable antes de los problemas que puedan suceder.

Hay quién usa los términos «Patrimonio Neto» para decir «Fondos propios», no importa. Lo importante es que tanto si usamos unas u otras palabras nos vengamos a referir a lo mismo. En este caso, para saber los fondos propios hay que restar al total de los activos el total de los pasivos (deuda).

Fórmula para calcular el ratio de autonomía financiera

Cómo hemos comentado anteriormente, es una relación entre los fondos propios y la deuda. La fórmula se calcula dividendo los Fondos Propios del total de Pasivo (deuda) tanto a corto como a largo plazo. El número resultante es la ratio de autonomía financiera. Para poder entenderlo mejor, vamos a exponer un ejemplo con dos empresas que imaginemos son de un mismo sector. Por ejemplo, empresas que se dedican al transporte de personas.

1. En el primer caso, nos encontramos con una empresa cuyo fondos propios en total ascienden a 1.540.000 euros. Su deuda total asciende a 2.000.000 euros. Esto significa que sus fondos propios lo dividimos entre su deuda, es decir, sus pasivos, obtenemos 0,77. Este seria el ratio de autonomía financiera.
2. Para el segundo caso, tenemos una empresa cuyo tamaño es menor y cuenta con unos fondos propios de 930.000 euros. Luego tenemos que su deuda total asciende a 240.000 euros. Tras dividir los fondos propios entre su deuda obtenemos que tiene un ratio de autonomía financiera de 3,87.

Para este caso y ejemplo, he pretendido poner un caso algo «sonado», el del segundo ejemplo. Por un lado, veríamos como la ratio de la segunda empresa es mucho más elevada, del 3’87. Es más estable económicamente, de eso no cabe duda. Sin embargo, podría seguramente crecer mucho más, pero todo ese potencial sólo existiría de manera latente, no lo estaría aprovechando.

¿Cómo interpretar la ratio?

De manera general, se dice que una empresa dispone de una buena autonomía financiera cuando más de la mitad de sus recursos provienen de sus propios fondos. Pero para tener una idea, el número mínimo de esta ratio que se espera que tenga una empresa debe ser 0’8 o superior. Una ratio entre 0’7 y 1’5 «suele» ser lo más usual y además el valor más óptimo.

Por un lado la empresa tendría liquidez y recursos para afrontar difíciles momentos. Puede que estos momentos no sean muy complicados, pero bajar la guardia y confiarse en exceso no suele llevar buenos resultados. Por otro lado, no estaríamos hablando de endeudamientos muy grandes, lo que significaría que tiene una buena autonomía financiera y en caso de necesidad o inversiones no pondría mucho en riesgo su supervivencia. Por eso mismo, tener o intentar mantener una ratio elevada, es muy importante, ya que representa un signo de fortaleza y estabilidad.

Como dato, hay que añadir que no existe una ratio de autonomía financiera universal y aplicable a todas las empresas. Cada sector es distinto, y dependerá no sólo del campo en el que se esté trabajando, sino también de la competencia y los objetivos empresariales presentes de cada momento.

¿Cómo afecta un incremento de deuda en la ratio?

Teniendo en cuenta los ejemplos de las dos empresas expuestas anteriormente, podríamos ver qué tanto más podría endeudarse la segunda empresa. Vamos a verlo en perspectiva. De solicitarse 1 millón de euros para inversiones y/o compra de activos, el valor de la empresa aumentaría desde sus 1.170.000 euros (sus activos antes de descontar la deuda para saber el patrimonio neto) a 2.170.000 euros.

La deuda aumentaría hasta los 1.240.000 euros (los 240.000€ más los 1.000.000€ extras). Su patrimonio neto se mantendría en 930.000€. Esto significa que su ratio de autonomía financiera pasaría a ser de 930.000 € dividido entre 1.240.000 € sería 0’75. Casi igual, que el caso de la primera empresa.

Evidentemente este cálculo es simple con números redondos, y en la realidad las comisiones e impuestos derivados de los pasivos y la adquisición de activos habrían que descontarse del activo total. Pero en lo que se refiere a la optimización de funcionamiento económico, podemos ver que ahora la segunda empresa a casi doblado su tamaño. Por ende, su facturación será mayor y su flujo de caja operativo aumentará, permitiéndole crecer más que antes. A la par, todavía dispondrá de recursos propios para afrontar algún difícil momento, pero el ratio de autonomía muestra que endeudarse más podría comenzar a ser peligroso y no sería recomendable.