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Renta 2022: estas son las fechas y cifras de la campaña que está a punto de comenzar

Quedan escasos días. El próximo mes de abril dará comienzo la campaña de la Renta y Patrimonio referente al año 2022, por lo que debes estar muy atento a las fechas y plazos que se abren por la Agencia Tributaria para hacer frente a su declaración. A continuación te detallamos y explicamos cuales son las fechas claves, el modo de presentarla, así como algunos de sus datos más relevantes.

Este es el calendario establecido para la Renta 2022

La campaña de Renta 2022 que se presente en el 2023, pero que hace referencia al ejercicio fiscal del pasado año, dará el pistoletazo de salida el próximo día 11 de abril, y desde ese día se ponen a disposición de los ciudadanos una serie de fechas remarcadas en el calendario para facilitar su ejecución. La fecha límite para presentarla será el 30 de junio.

¿Cómo puedo presentar mi declaración de la Renta?

A partir de la fecha de inicio de la campaña, los contribuyentes podrán realizar su declaración de tres maneras diferentes en función de su capacidad o entendimiento. Te enseñamos cuales son las opciones:

§ Vía online. Una de las maneras en la que podremos presentar el borrador, y quizás la más cómoda para los más avanzados en las tecnologías es, haciendo uso de la propia página web de la Agencia Tributaria, en su portal de Renta Web. A través de este sistema podremos confirmar, o no, el borrador que se nos ofrece o modificar datos si fueran necesarios.

§ Vía telefónica. Si no nos manejamos lo suficiente con el internet o el proceso nos resulta demasiado complejo, podremos hacerla también por vía telefónica con cita previa, desde la cual un agente de la propia Agencia nos facilitará todo el proceso de una forma guiada.

§ Presencial. Esta es la tercera forma de realizar nuestra declaración pero también la que quizás conlleva más tiempo ya que requiere desplazamiento. De manera presencial y siempre con cita previa, podremos acudir a alguna de las oficinas que la Agencia Tributaria tiene repartida por toda la geografía española.

¿Cuáles son los plazos para presentarla?

Para que no se te pase por alto y lo planifiques con la suficiente antelación, te ofrecemos las fechas más destacadas que debes tener en cuenta para solicitar cita previa en el caso de la presentación telefónica o presencial:

§ El periodo de la Renta 2022 abarca desde el 11 de abril al 30 de junio, ambos inclusive.

§ La consulta y rectificación de datos fiscales estará disponible a partir del 15 de marzo.

§ Declaración de la Renta por Internet: desde el 11 de abril hasta el 30 de junio.

§ Declaración de la Renta por vía telefónica: desde el 5 de mayo hasta el 30 de junio.

§ Declaración de la Renta de forma presencial: desde el 1 de junio hasta el 30 de junio.

§ La fecha límite para pedir cita previa es el 29 de junio.

§ La fecha límite para aquellos con resultado a ingresar con domiciliación bancaria es el 27 de junio.

¿Cuáles son los plazos para coger cita previa?

Ahora que sabes cuando tienes que presentarla en función del método escogido, debes tener en cuenta como te venimos recalcando, que en el caso de hacerla por la vía telefónica o de manera presencial, necesitarás tener cita previa que podrás solicitar en los números 91 535 73 26 / 901 12 12 24 o 91 553 00 71 / 901 22 33 44.

§ Declaración de la Renta por vía telefónica. Podrás solicitar cita previa para ello desde el 3 de mayo hasta el 29 de junio.

§ Declaración de la Renta presencial. La cita previa para acudir a una Agencia Tributaria será la establecida entre el 25 de mayo y el 29 de junio.

Las cifras a tener en cuenta para la Renta 2022

Como ocurre en todas las campañas, no todos los contribuyentes están llamados a presentar su declaración de la renta, y es que a aquellos que no perciban más de 14.000 € e independientemente del número de pagadores que tengan o 22.000 € con un solo pagador y el segundo no supere un importe a 1.500 €, estarán exentos. Si deberás tener en cuenta que para el ejercicio fiscal relativo a la Renta 2023, es decir aquel que se presenta en el año 2024, el límite de 14.000 € se ha incrementado a 15.000 €.

Del mismo modo, en este ejercicio ya se aplica el Impuesto temporal de solidaridad de las grandes fortunas, por lo el que las personas con un patrimonio superior a los tres millones de euros deberán pagar un mayor porcentaje de impuestos.

Por otro lado, algunas de las deducciones a aplicar serán:

§ Deducción por maternidad. Este tipo de deducción era de hasta 1.200 € para todas las madres con niños menores de 3 años que estuvieran trabajando, ahora este año también tendrán derecho a esta deducción aquellas madres sin empleo pero que reciban alguna prestación.

§ Deducción por plan de pensiones. Los contribuyentes solo podrán deducir de la base imponible 1.500 € frente a los 2.500 € del pasado año. Quedan excluidos aquellos que su incremento provenga de contribuciones empresariales o un límite de 4.250 € si son aportaciones a planes de pensiones de empleo simplificados de trabajadores autónomos o de aportaciones a un plan de empleo del que sea promotor.

§ Deducciones por mejoras de eficiencia energética. Destinado a las familias que han hecho reformas y que no han sido abonadas en efectivo, para poder abaratar las facturas de electricidad y gas.

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Estas son las razones por las que Apple aguanta mejor que el resto en la tormenta ‘big tech’

En lo que va de año, el Nasdaq está cayendo cerca de un 30%. La bolsa tecnología por excelencia, está viendo como los pesos pesados de las grandes tecnologías se hunden, siendo Meta la que peor resultados está ofreciendo a sus inversores con una caída del 67%.

Las empresas "big tech" marcan el paso de los números rojos. Netflix se precipita un 51,6% desde enero, Tesla un 48%, Amazon un 43,50%, Alphabet un 32%. Todos se muestran liderando las caídas del índice.

Pero hay una big tech que se está escapando de la quema y, por ahora, salva relativamente los muebles. Se trata de Apple, la empresa sobresale en un contexto pesimista del sector tecnológico. El recorte de su cotización es del 14,9%, la mitad que el selectivo de referencia bursátil.

Faang

Sus resultados del cuarto trimestre fiscal han sido espectaculares. Consiguieron superar las expectativas tanto en ingresos como de los beneficios por acción. Los ingresos llegaron a 90.150 millones de dólares frente a los 88.900 millones de dólares estimados, un 8,1% más año tras año.

Apple Q4

Aportó beneficios de 1,29 dólares por acción, cifra superior al consenso que estimaba 1,27 dólares. Sus principales productos gozan de gran salud:

  • Ingresos del iPhone: 42.630 millones de dólares frente a los 43.210 millones estimados, un 9,67% más año tras año. Su producto estrella goza de lealtad de sus clientes.

  • Ingresos de Mac: 11.510 millones de dólares frente a los 9.360 millones de dólares estimados, un 25,39% más año tras año. Tiene cierto mérito este dato cuando los puntos de datos de proveedores de piezas, fabricantes de chips y empresas de PC competidoras apuntaban durante el trimestre a una desaceleración significativa.

  • Ingresos del iPad: 7.170 millones de dólares frente a los 7.940 millones estimados, un 13,06% menos año tras año. Este producto si se ha visto afectado por los problemas de suministro. Aunque recientemente se han lanzado nuevos modelos lo que debería impulsar las ventas.

  • Ingresos de otros productos: 9.650 millones de dólares frente a los 9.170 millones estimados, un 9,85% más año tras año.

  • Ingresos por servicios: 19.190 millones de dólares frente a los 20.100 millones estimados, un 4,98% más año tras año.

Este avance de ventas se produce en un contexto complejo de deterioro económico y problemas de suministro en el que hay que sumar la fortaleza del dólar que ejerce un freno sobre las ventas internacionales. Como efecto más inmediato, Apple había reducido el ritmo de sus contrataciones, mientras otras empresas del sector están ya ejecutado recortes en sus plantillas.

Apple está tratando de diversificar hacia un modelo de servicios en que debemos incluir Apple Music y Apple TV , ingresos de la App Store, garantías de hardware y acuerdos de búsqueda con empresas como Google que hoy aportan el 5% de ingresos a la compañía. Esta diversificación es bien valorada por los inversores porque permite que la empresa no dependa de un par de productos estrella y sea capaz de generar ingresos recurrentes a través de una visión de negocio basada en suscripciones.

Otro de los planteamientos que gusta a los inversores es la comparativa de los beneficios frente al flujo de efectivo. En el caso de Apple, el flujo de caja libre superó a los beneficios netos, lo que indica una calidad de beneficios muy alta.

Además, Apple tiene la política de ser "neutral en efectivo neto a largo plazo", lo que se traduce que si el efectivo no se utiliza para adquisiciones o inversiones de crecimiento orgánico, se devuelve a los accionistas a través de recompras y dividendos.

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Estas son las medidas que se usarán en Europa para ahorrar gas

Nos vamos a enfrentar al otoño/invierno más incierto en lo que a consumo energético se refiere. Con un objetivo de ahorro del 7% acordado en la UE para no depender del gas ruso, que podría cortar el grifo, los países, incluido el nuestro, han puesto en marcha una serie de medidas de ahorro.

En España ya sabemos lo que hay: apagado de escaparates, termostatos a 27º en verano y a 19º en invierno, etc. Pero, ¿qué han hecho nuestros vecinos europeos? ¿Podemos copiarles en algo?

La verdad es que sus medidas son similares a las nuestras, aunque algunas son más curiosas e innovadoras. Y seguro que no les hacen mucha gracia a sus ciudadanos.

Como ejemplo el alcalde de Hannover: ha decretado que en todos los gimnasios las duchas sean de agua fría. Algo que a buen seguro en pleno invierno alemán no es muy del gusto de los deportistas. Pero cabe recordar que este país es el más dependiente del gas ruso.

Las importaciones eran del 55% antes de la guerra, de ahí la urgencia de ahorrar. De momento ya han bajado el consumo más de un 14% en lo que va de año. Y no solo por las duchas; también influye que más de 200 monumentos de Berlín se apagan al irse el sol cada día.

También quieren imponer el máximo de 19º de calefacción en edificios públicos y gravar la factura en 2,4 céntimos por kw de gas consumido. Además cuentan con una gran campaña de concienciación pública, que en estos países suele funcionar.

Todos apagan escaparates

Otra medida que se está usando mucho en Europa y que en España ha levantado polémica es la de apagar los escaparates. De hecho, en Francia se lleva haciendo desde 2013 entre la 1 y las 6 de la mañana, aunque es cierto que no en las grandes urbes.

En este país las tiendas deben mantener las puertas cerradas para que no haya fugas de energía so pena de multas de 750 euros. Y todavía tienen que imponer medidas para reducir un 10% el consumo.

En Bélgica, por su parte, quieren prolongar la vida de las centrales nucleares 10 años y en Grecia también han limitado los termostatos a 27º en verano y 19º en invierno.

Hungría ha ido más lejos y piensa penalizar a los hogares que consuman más de la media, aunque está en rebeldía y piensa aumentar las compras de gas ruso (ya supone el 85% de las importaciones).

En Italia, donde habrá elecciones el 25 de septiembre, Draghi ha dibujado una hoja de ruta que pasa por cerrar los establecimientos una hora antes y reducir un 40% el alumbrado público.

Por lo tanto, vemos cómo Europa se prepara para el 'frío invierno' y quizá de forma más severa que España. Habrá que ver qué nuevas medidas propone el Gobierno a la vuelta de las vacaciones.

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Estas son las perspectivas y riesgos de los mercados para 2022

Arrancamos 2022. Dejamos atrás dos años de una notable incertidumbre y bloqueos que nos llevaron con la mayor caída en la historia del PIB mundial.

Si 2021 fue un año de repunte y recuperación es probable que este año sea el de la moderación tanto para el crecimiento económico como la inflación y las rentabilidades en las bolsas no sean tan cuantiosas como las vistas el año anterior.

En este contexto, se nos presentan tres grandes incertidumbres macro que condicionan el riesgo en los mercados: hasta cuánto tendremos la inflación tensionada, los posibles bloqueos adicionales de COVID-19 a medida que las tasas de infección aumenten nuevamente o surjan nuevas variantes y la duración de la desaceleración impulsada por el mercado inmobiliario en China.

Seguiremos con tensiones inflacionistas pero debilitadas

La principal sorpresa de 2021 ha sido el aumento de la inflación y nos acompañará en parte en 2022. Hemos visto reaperturas desiguales de los cierres que han impactado en las cadenas de suministro y las empresas acumularon suministros... hemos pasado del justificante in time a sumar inventarios por si acaso.

El aumento de los precios de la energía y el impacto de la escasez de chips semiconductores ha tomado un papel trascendente en el aumento de la inflación.

El mayor tema que preocupará a los inversores durante el 2022 es la inflación. Esta métrica económica se encuenta en la mente de todos y existe mucha incertidumbre sobre las reacciones de los bancos centrales, que acabará condicionando la renta variable de los países desarrollados.

En este caso, si atendemos a los antecedentes históricos, las acciones tienden a tener un mal desempeño cuando la inflación se dispara, pero algunos sectores históricamente se han desempeñado mejor en tales contextos (estudio de Hartford Funds que cubre desde 1973 hasta 2020).

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El sector energético supera la inflación el 71% del tiempo y arrojó un rendimiento real anual del 9% anual en promedio. Los ingresos del sector están vinculados a los precios de la energía, una parte clave del panorama inflacionario.

La inversión en SOCIMIS (REIT en Estados Unidos) tiende a superan la inflación el 67% de las veces y registran un rendimiento real promedio del 4,7%. Este tipo de sociedades inmobiliarias, pueden traspasar los aumentos de precio en los precios de alquiler y de propiedad. Los productos básicos de consumo, los servicios públicos y el cuidado de la salud superan en menor grado.

En 2021, las materias primas han sido la clase de activos con mejor desempeño este año en medio de fuertes cuellos de botella en la oferta y la demanda. Las ganancias han sido lideradas por los metales industriales y la energía. Las materias primas deberían mantener el apoyo de la demanda global por encima de la tendencia, pero la desaceleración en China limita el potencial alcista.

En las finanzas, la alta inflación puede perjudicar a los bancos porque erosiona el valor presente de los préstamos actuales que se reembolsarán en el futuro.

El covid y sus variantes condicionará menos los mercados

El coronavirus y las diferentes oleadas con todas sus variantes, cada vez es una fuente de menor volatilidad en los mercados. No obstante, el COVID-19 se niega a desaparecer como riesgo.

Las nuevas variantes resistentes a las vacunas actuales son la principal amenaza. Por ahora, a pesar del incremento de los casos por Omicrón, la vacunación está funcionando y la mortalidad ha ido descendiendo. Ese es el dato de mayor trascendencia para analizar la evolución de la pandemia.

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Aún no conocemos las implicaciones de la variante Ómicron, pero es lógico resaltar la incertidumbre que existe en torno a los multiples escenarios de COVID-19.

Vinculado a lo anterior, existe otro riesgo a valorar: un aumento de la demanda mucho más fuerte de lo esperado si los temores de COVID-19 resultan infundados.

Los hogares han acaparado muchos ahorros, y existe una demanda reprimida, las encuestas apuntan a fuertes intenciones de inversión empresarial y los tipos reales de endeudamiento son negativas... Una combinación explosiva para disparar la demanda si las incertidumbres entorno al coronavirus quedarán absolutamente disipador.

Se trata de una probabilidad, pero sería de doble filo si ocurriera. Podría darse un repunte en las bolsas, pero también habría un endurecimiento significativo por parte de los bancos centrales que amenazaría con un final más temprano del ciclo económico.

China y un mercado inmobiliario que empieza a dar síntomas de agotamiento

Los riesgos en torno al mercado inmobiliario y el lastre para la economía de la construcción han aumentado. Un auge en la propiedad de vivienda durante las últimas dos décadas ha canalizado una parte enorme de la riqueza de los hogares de China (70%) en bienes raíces.

Dado que la vivienda es un motor clave del crecimiento económico, que contribuye alrededor del 26% al PIB de China, cualquier crisis inmobiliaria importante podría amenazar a toda la economía china.

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Si bien las ventas de casas nuevas cayeron un 32% el mes pasado debido a que el escándalo Evergrande puso nerviosos a los inversores, las  enormes diferencias en la forma en que opera el mercado inmobiliario chino podrían limitar el impacto de cualquier explosión de burbuja.

El hundimiento de Evergrande en China frente al crack de 2008 tras caer Lehman: parecidos y diferencias en el pánico en bolsa

El gobierno chino ha anunciado recientemente iniciativas que han reducido la probabilidad del peor de los casos al reducir aún más los riesgos en torno a la propiedad y alentar la demanda de hipotecas. Este es un punto de observación clave para los próximos meses.

El gobierno chino busca la intervención del mercado inmobiliario a través de un mayor estímulo fiscal hasta 2022 centrado en impulsar el consumo de los hogares. No obstante, es poco probable que sea lo suficientemente grande como para compensar las caídas de los mercados inmobiliarios. importar desde china

Renta variable estadounidense, europea y española ¿qué podemos esperar?

Las bolsas de los países desarrollados se movieron el año pasado entre rentabilidades del 15% y el 30%. Muy probablemente, este año no repetiremos estas revalorizaciones.

Las acciones de mercados desarrollados no estadounidenses podrían finalmente superar a las acciones estadounidenses, dada su naturaleza más cíclica y su ventaja de valoración relativa sobre las acciones estadounidenses.

La justificación detrás de esta expectativa es que un crecimiento por encima de la tendencia a largo plazo y los tipos de interés más elevados a largo plazo favorecen las acciones con un componente cíclico y de valor sobre las acciones de tecnología y crecimiento.

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Dado que el resto del mundo está sobreponderado en acciones de valor cíclico en relación a Estados Unidos -mayor ponderación en las acciones de tecnología- las acciones estadounidenses deberían tener un comportamiento inferior al del resto del mundo.

¿Y el Ibex? El selectivo español está muy sobreponderado en los sectores financieros y cíclicamente sensibles, como la industria, los materiales y la energía, y su exposición relativamente pequeña a la tecnología, deberían beneficiar a esta bolsa a medida que disminuyan los temores vinculados al COVID-19, la actividad económica se recupere y las curvas de rendimiento se vuelvan más pronunciadas.

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Estas son las razones por las que siempre estaba en contra de los planes de pensiones y me acabo de abrir uno

Que los planes de pensiones son un producto que nunca me han gustado mucho no es ningún secreto: el capítulo que le dediqué en el libro sobre inversión que escribí hace tres años no los pone muy bien. Sin embargo desde entonces las cosas han cambiado.

Antes tenía una serie de pegas sobre los planes de pensiones que, con el tiempo, se han ido disipando. Pero no solo porque haya cambiado mi situación personal o haya evolucionado mi forma de ver estos productos (que también), sino porque ha habido cambios legislativos y de productos en el mercado que los hacen ahora mucho más interesantes.

Las pegas: liquidez y productos disponibles

Las pegas que yo le ponía este producto eran principalmente dos. La primera es la baja liquidez de este producto: una vez metes dinero en él no puedes recuperarlo hasta la jubilación o excepto si hay un desempleo de larga duración (hay que haber agotado la prestación). Y esto puede ser un problema.

Si cambia la situación personal y se necesita el dinero para algo (por ejemplo, una vivienda más grande) no se puede rescatar. Sin embargo desde 2018 se le ha dotado de un extra de liquidez que antes no existía: ahora los planes de pensiones se pueden rescatar a los 10 años. Esto es un punto extra que antes no existía.

También es cierto que mi situación personal ha cambiado, no preveo cambios importantes en mi vida que vayan a necesitar del uso de todos mis ahorros y por tanto puedo dedicar una parte a la inversión en estos productos.

La otra pega de estos planes es que, normalmente, tienen una muy baja rentabilidad. Los bancos suelen ofrecer productos muy poco atractivos porque saben que el inversor los busca por sus ventajas fiscales, y por tanto suelen dar muy poca rentabilidad y tienen unas comisiones muy altas. Aquí también ha habido una rebaja de comisiones máximas permitidas, pero sobre todo han aparecido planes de pensiones indexados bastante interesantes, tanto en rentabilidad como en comisiones muy ajustadas. Como por ejemplo los de Indexa Capital.

Las ventajas: no solo fiscales

La principal ventaja de los planes de pensiones es que permiten deducir las cantidades aportadas del IRPF. Es decir, el dinero que se deposite en estos productos es como si no se hubiera cobrado a efectos de IRPF. Esto es una ventaja para salarios medios y altos, pues los tipos rápidamente suben (a partir de los 20.200 euros el tipo marginal es el 30%).

Por tanto solo por meter dinero en un plan de pensiones al año siguiente, en la declaración de la renta, el Estado devuelve una parte importante de la inversión. Se suele decir que esto es simplemente diferir el pago de impuestos, pues al rescatar estos planes los importes van directamente al IRPF, pero si se hace un estudio detallado y el dinero devuelto por Hacienda se invierte también en un producto similar, se puede ver que la ventaja fiscal se traduce en tener más dinero disponible para invertir.

Es decir, no estamos solo ante un "deferir impuestos" del que tanto se habla (y tiene sentido, pues normalmente al jubilarse los tipos del IRPF suelen ser más bajos que cuando se trabaja) sino que al haber más dinero disponible para invertir debido al no pago de impuestos a largo plazo se pueden traducir en pingües beneficios.

El problema actual: la desgravación se ha hundido

Sin embargo mi momento para decidirme a invertir en planes de pensiones, que es cuando mi situación personal era la correcta, cuando el producto tenía algo más de liquidez, cuando por fin hay planes de pensiones interesantes en el mercado y cuando he entendido todas las ventajas que ofrece su fiscalidad, quizá sea el peor momento para hacerlo.

Y es que el Gobierno en 2021 decidió bajar la máxima desgravación fiscal de 8.000 a 2.000 euros al año y ahora parece que para 2022 va a bajar de nuevo hasta los 1.500 euros. Este "diferir de impuestos" se ha convertido en un agujero fiscal para el Estado y está cerrándolo. Lo cual es un problema porque desincentiva el ahorro a largo plazo pero que también limita los beneficios que tienen los que cuentan con rentas más altas y que realmente no tienen problemas para ahorrar.

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Estas son las teorías económicas imperantes en el mundo

A lo largo de la historia cada sociedad ha tenido que decidir qué mecanismos debía adoptar para enfrentarse de la manera adecuada a sus problemas económicos y buscar soluciones aceptadas por su población. Por este motivo han surgido los denominados sistemas económicos, que no son más que distintas formas de organizar una sociedad con el objetivo de resolver sus problemas económicos básicos: ¿qué producir? ¿Cómo producir? ¿Para quién producir?

Como podrán imaginarse, muchas han sido las teorías que se han sucedido sobre qué sistema económico es más efectivo o sobre qué forma de organización es mejor para cada sociedad. Este debate aún se mantiene en nuestros días y podemos encontrar economistas que defienden una postura y economistas que defienden la contraria.

Para no perdernos, repasaremos las principales doctrinas económicas que han existido a lo largo de la historia: la escuela clásica, el marxismo, la escuela neoclásica y la escuela keyneasiana.

La escuela clásica

Esta corriente de pensamiento económico comenzó en el año 1776 con la publicación de la obra “La riqueza de las naciones” de Adam Smith y aún a día de hoy es defendida a capa y espada por un importante número de economistas. Además de Adam Smith, otros grandes autores de esta escuela fueron David Ricardo, Thomas Malthus, Jean-Baptiste Say y Johm Stuart Mill.

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Adam Smith

La idea principal de esta doctrina es que la economía tiende al equilibrio por sí sola y sin necesidad de regulación por parte del Estado. Es decir, la libre competencia establece la producción, la satisfacción de las necesidades y la distribución de la renta. Entre los economistas clásicos es popular la expresión “laissez faire, laissez passer” (dejar hacer, dejar pasar), convencidos de que el mejor gobierno es el que menos interviene en la economía. Estos economistas son los precursores del liberalismo económico y del capitalismo.

Los economistas clásicos defienden que son los agentes económicos privados los que buscando satisfacer sus propios intereses consiguen incrementar el bien común sin pretenderlo. Esto lo consiguen guiados por la “mano invisible” del mercado, famoso término acuñado por el padre del liberalismo, Adam Smith.

La escuela clásica respeta la idea de que la principal fuente de riqueza proviene del comercio. Además, aportaron importantes métodos de análisis para estudiar la economía en su conjunto. Adam Smith, por ejemplo, aportó a la ciencia económica el principio según el cual la división del trabajo y la especialización son factores fundamentales para lograr el crecimiento económico.

El marxismo

Con el paso de los años, en el seno de la escuela clásica surgió una corriente crítica con los paradigmas del liberalismo económico: el marxismo. Esta teoría se centra en la figura de Karl Marx (1818-1883) y en su obra más conocida: "El Capital". Para Marx, todas las épocas históricas son consecuencia de la estructura productiva de la sociedad y defiende que la historia no es más que un continuo escenario de lucha de clases entre explotadores y explotados.

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Karl Marx

Una de las aportaciones más importantes de Marx en su obra fue la teoría del valor-trabajo. Según esta, el valor de los productos está fijado por la cantidad de trabajo que se incorpora a la producción, de forma que tan solo una parte de dicho valor llega a los trabajadores en forma de salario, mientras que la mayor parte se destina a retribuir a los propietarios de las fábricas y el capital.

Para Marx, la competencia feroz entre los capitalistas da lugar a que se empleen formas de producir bienes y servicios cada vez más intensivas en capital con la finalidad de ampliar la producción a costa de los competidores, dando lugar a una progresiva concentración del capital en unas pocas manos. A su vez, se produce una disminución del salario de los empleados y el empeoramiento de las condiciones de vida de la población.

Como consecuencia de estos factores, se agotan los recursos de los mercados, incapaces de absorber la oferta de los productores, y se producen grandes crisis cíclicas que obligan a la intervención del Estado para regular la actividad económica. Esta dinámica provocaría una revolución social que acabaría con el sistema capitalista y daría lugar a la implantación de un sistema comunista.

La escuela neoclásica

Surgió a mediados del siglo XIX a partir del desarrollo de la teoría marginal del valor, por lo que su aportación fundamental y revolucionaria respecto al pensamiento económico clásico es el denominado marginalismo, que introduce dentro de la ciencia económica nuevos métodos y enfoques, en concreto el microeconómico.

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Alfred Marshall

El pensamiento neoclásico se centra en cuatro puntos básicos:

  • Los fenómenos económicos se explican por la medición del momento último o “margen”, ya que la valoración del mismo es la base de la toma de decisiones.
  • Su campo de acción son las unidades económicas individuales, es decir, la microeconomía.
  • Su método de análisis es muy similar al utilizado por los economistas clásicos: abstracto y deductivo. Se parte de lo que se considera una situación ideal de la economía, la libre competencia, y a partir de ahí se estudian las demás como variantes.
  • Se tienen en cuenta los aspectos subjetivos a la hora de tomar decisiones económicas.

La difusión, la extensión y el auge del pensamiento neoclásico se deben, además de a la firmeza de sus ideas y demostraciones, a que sus aportaciones provenían de autores que llevaron a cabo sus estudios de manera independiente y en varios países al mismo tiempo. Los más relevantes fueron Willian Stanley Jevons, Carl Menger, Leon Walras y Alfred Marshall.

La escuela keynesiana

Los principales ideólogos de la escuela keynesiana se basan en la obra de John Maynard Keynes titulada “Teoría general de la ocupación, el interés y el dinero”, que fue publicada en 1936. Keynes se aleja en dicha obra de los tópicos del pensamiento económico vigentes hasta ese momento, influyendo de forma decisiva en las políticas económicas de los países industriales tras la Segunda Guerra Mundial.

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John Maynard Keynes

La escuela keynesiana reconoce que el mercado no es perfecto y que este tiene fallos en su funcionamiento, por lo que es necesaria e imprescindible la intervención del Estado en la actividad económica para subsanarlos. Keynes es el principal precursor del sistema de economía mixta y del Estado del Bienestar tal y como lo conocemos hoy en día.

Las aportaciones de Keynes dieron lugar a un nuevo liberalismo que, aún manteniendo el sistema de libre empresa, daba al Estado un protagonismo que le había sido negado por los economistas clásicos y neoclásicos. El problema es que con el paso del tiempo el gasto público de los distintos gobiernos que optaron por esta fórmula se ha disparado y los diferentes Estados del Bienestar se están volviendo inviables económicamente.

Bibliografía | Economía. Edelvives.

En El Blog Salmón | Causas del desempleo: Teoría neoclásica vs Teoría keynesiana

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Estas son las razones por las que invertir en la vivienda habitual es más rentable de lo que suele creerse

La vivienda habitual suele ser donde la mayor parte de las familias españolas tienen su patrimonio, donde más se juegan las castañas. Tiene grandes ventajas y grandes inconvenientes, pero curiosamente es raro encontrar información sobre invertir en vivienda habitual. A pesar de las muchas ventajas que puede tener.

Invertir en la vivienda habitual tiene una rentabilidad adicional a la que tienen otras inversiones, lo que lo hace una inversión más interesante que otras. No obstante también tiene ciertas desventajas que incrementan el riesgo de invertir en este tipo de activos.

No es de extrañar que con las ventajas que tiene, la vivienda haya sido el principal depósito del patrimonio de las familias españolas. Además están las implicaciones no financieras, como las emocionales que acaban unidas al escenario de la vida de cada uno.

Rentables ventajas

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  • Financiación: se puede obtener financiación en unas condiciones espectaculares: si queremos pagar pocos intereses, nada como una hipoteca. No hay más que mirar en la web de cualquier entidad bancaria la diferencia de tipos entre un préstamo personal o para consumo (para comprar un coche, por ejemplo), el de una tarjeta de crédito (si aplazamos los pagos) o el de una hipoteca. La garantía adicional del inmueble mejora las condiciones.
  • Ventajas fiscales: aunque la deducción por los intereses de la vivienda finalizó en 2013, muchas personas todavía la siguen disfrutando. Pero no es esta, sino la Exención por reinversión en vivienda habitual, lo que nos interesa. Si al vender una vivienda habitual reinvertimos las ganancias en menos de dos años en la siguiente vivienda habitual, existe una exención a la tributación por las mismas. Cuando vendemos acciones., si queremos reinvertir hay que pagar impuestos antes. Es cierto que es posible transferir fondos de inversión de una gestora a otra rápidamente, pero no podemos “salir” del mercado temporalmente como se puede hacer con la vivienda habitual.
  • Valor de uso o ahorro del alquiler: posiblemente la más conocida de todas. El motivo por el que los padres aconsejan comprar una vivienda a los hijos, el motivo por el que en España buna parte de la población aspira a tener la casa en propiedad. Dejar de pagar un alquiler y empezar a pagar una hipoteca con el objetivo de que esa cuota mensual nos lleve a la construcción de un patrimonio puede ser una buena idea. Cuando se analiza la rentabilidad de la vivienda y se descarta, habría que considerar el ahorro que se tiene a cambio de no pagar un alquiler. No todo el mundo vive en casa de los padres ni puede plantearse vivir con su pareja o formar una familia en esas circunstancias.
  • Ciclos más lentos y menos acusados: el precio de la vivienda puede bajar, como ya lo demostró la crisis inmobiliaria de 2008 y años posteriores. Pero sus caídas de precio son mucho más suaves que si lo comparamos con la bolsa, cuya volatilidad es mucho más alta. El ciclo de los precios de la vivienda dura más tiempo y sus movimientos son más suaves.
  • Cobertura contra riesgo inflacionario: aunque llevamos desde que entró el euro como moneda legal en España sin un fuerte proceso inflacionario, salvo en productos concretos en épocas concretas, la vivienda en propiedad funciona como cobertura (hedging) frente a la inflación. La Ley de Arrendamientos Urbanos contempla finalización en los contratos de alquiler y su actualización por un índice de precios (habitualmente el IPC publicado por el INE). El valor de uso de la vivienda no se ve afectado por los procesos inflacionarios.

Desventajas que incrementan el riesgo y disminuyen la rentabilidad

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  • Coste de transacción: Hoy en día podemos comprar acciones en EEUU o Japón a un precio de risa, en cambio la compra de vivienda tiene un coste de transacción espectacularmente alto. Escritura Pública (notario), registro de la propiedad, Impuesto sobre Transacciones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados, IVA si la vivienda es nueva, comisión de la agencia inmobiliaria (si usamos una tanto para la compra como para la venta)… Comprar y vender una vivienda tiene un coste espectacular comparado con otras inversiones.
  • Nula diversificación geográfica: invertir en la vivienda habitual implica que vamos a invertir en un único inmueble situado en una zona concreta, cerca de nuestro lugar de residencia.
  • Iliquidez: la inversión en vivienda habitual no es muy líquida, no podemos transformar el capital en dinero en nuestra cuenta corriente en pocos días o incluso horas. Suele ser necesario esperar unas semanas por muy buen precio que hayamos dado.
  • Inversión inicial alta: si comprar una acción nos supone unos pocos euros o si entrar en un fondo tiene unos pocos miles de euros de barrera de entrada (en los que tienen un mínimo), la vivienda habitual suele tener una barrera de entrada bastante alta. Es difícil encontrar viviendas en Madrid o Barcelona por menos de 100.000 euros. Esto nos lleva al punto siguiente, el apalancamiento.
  • Apalancamiento: la inversión en vivienda habitual se suele realizar mediante apalancamiento, es decir, endeudándonos. Como he comentado antes, en unas condiciones excepcionales, pero no deja de ser cierto que la mayor parte de las viviendas lo que están es hipotecadas y endedudadas.
  • Mantenimiento y gastos: Las comisiones de custodia de un bróker suelen ser bastante altos, con una vivienda tenemos que pagar: IBI, tasas de recogidas de residuos, suministro de agua, electricidad y tal vez de gas, reparaciones, comunidad de propietarios (no siempre)….
  • Movilidad geográfica laboral: tener una vivienda en propiedad limita mucho nuestra movilidad geográfica, especialmente si la estamos pagando mediante una hipoteca.
  • Mercado opaco y fragmentado: es muy fácil saber lo que vale una acción de BMW o de Samsung, es casi imposible saber lo que vale una vivienda concreta en el barrio de Triana de Sevilla o en Nous Barris en Barcelona hasta que se cierra la compraventa. Además de que todas las acciones cotizadas de una empresa suelen ser iguales (o divididas en dos o tres emisiones), frente las viviendas, que nunca hay dos iguales (localización, tamaño, tipología, servicios públicos, servicios comunes (si los hubiera), orientación, momento económico, etc. Afortunadamente esto está cambiando desde hace años.

A pesar de sus desventajas, la inversión en vivienda habitual suele ser bastante rentable. Es como la mayor parte de las familias españolas han construido su patrimonio.

Pregunta a los lectores ¿qué más ventajas y desventajas le ven a la inversión en vivienda habitual? ¿Tienen este activo en su cartera?

Más información | AEAT

En El Blog Salmón | Invertir en el mercado inmobiliario en tiempos del coronavirus, pros y contras, Así ha afectado el covid al precio de la vivienda en España, ¿Es el piso de la playa una horrible decisión financiera? y Tengo hipoteca y he logrado ahorrar algo de dinero: las tres opciones posibles para sacar mayor rentabilidad

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Estas son las consecuencias de que el ministerio de sanidad no permita realizar rebajas al comercio de barrio

El Ministerio de Sanidad no permite que los comercios realicen ofertas o rebajas en las tiendas físicas y así evitar las posibles aglomeraciones y que aumenten de esta manera el riesgo de contagio por coronavirus.

En estos momentos, el comercio de proximidad que está en la fase que puede abrir sus puertas al público, está trabajando a través de la recepción de los clientes en sus comercios con cita previa. La cuestión es porque no se puede seguir el mismo mecanismo pero potenciando el consumo de los ciudadanos través de la rebajas.

El pequeño comercio es el que sufre más con la prohibición de las rebajas en las tiendas físicas

Durante los últimos días se ha confirmado la prohibición que las empresas con tiendas físicas realicen rebajas. Es decir, la letra pequeña del Boletín Oficial del Estado (BOE) siempre acaba teniendo más controversia que los grandes anuncios realizados por el Gobierno.

En la segunda disposición adicional publicada en el BOE de las medidas de desconfinamiento por fases, el Gobierno establece una prohibición de realizar rebajas en los comercios que tengas tiendas físicas, y el motivo es para evitar que se produzca aglomeraciones innecesarias.

Esta limitación no afectará a las ventas en rebajas ni tampoco ventas en oferta o promoción que se realice a través de la páginas webs de los comercios, es decir, que los comercios pueden realizar rebajas a través de Internet, pero en sus tiendas físicas no pueden realizarlas.

Por tanto, esta prohibición supone un duro golpe al maltrecho bolsillo de muchos pequeños comercios, que tras más 2 meses con las tiendas cerradas y sus productos en el almacén, pretendían remontar el vuelo a través de la venta de parte de esos productos, aplicando descuentos, y así incentivar a los clientes que fueran a sus tiendas.

El pequeño comercio no digital tiene un futuro incierto

Los comerciantes estaban esperando vender sus productos amontonados en los almacenes durante estos meses de inactividad a través de las rebajas, aunque las rebajas de verano empiezan en julio.

Este tipo de descuentos a mitad de la temporada son más que habituales, ya que permiten dar salida a productos y, sin embargo, este tipo de descuentos sólo se podrán realizar por Internet. Afectando directamente al pequeño comercio tradicional que su desarrollo tecnológico es mínimo.

Es decir, este medida afecta a los pequeños comercios que no tienen presencia en las redes sociales, no tienen página web, etc. y que son los grandes castigados, ya que están formados por familias o como mucho por algún empleado.

Muchos de estos negocios son autónomos que durante el periodo de inactividad han solicitado el cese de actividad para poder sobrevivir, y ahora que pueden abrir sus puertas no pueden dar salida a todos los productos que tienen en sus estanterías.

Claramente esta medida ha encendido a la red de pequeños comercios, que ya esperaban unas perdidas de más de 25 mil millones de euros y miles de empleos perdidos por los efectos negativos del coronavirus.

Por tanto, el tan castigado comercio de proximidad, tendrá que jugar en nuevo escenario y tendrá una dura competencia entre aquellos comercios que tienen tiendas físicas y aquellos comercios que tengan tiendas físicas y presencia digital, a parte, de los conocidos comercios online, que los han estado castigando durante los últimos años.

Estos meses de confinamiento los españoles ha disparado sus compras a través del comercio online, lo que beneficiado a los grandes comercios de Internet como Amazon o Alibaba, mientras que los comercios con tiendas físicas no han hecho caja durante más de 2 meses.

Señores, ¡esto puede ser el fin del comercio de proximidad!

El pequeño comercio ha planteado, ante esta prohibición, que el periodo de rebajas se retrase hasta el mes de agosto. De esta manera, los comercios tendrían garantizados algo de tiempo para llegar al periodo de rebajas.

Este desplazamiento del periodo de rebajas ya se ha previsto por otros países, como es el caso de Italia, que ha retrasado este periodo hasta el primer día del mes de Agosto.

No es la primera vez que el comercio de barrio propone modificar el calendario de rebajas, ya que ha sido muy castigado por las ofertas del ‘Black Friday’ o el ‘Cyber Monday’.

El comercio tradicional ha sufrido durante años una guerra de precios en la que ha reducido mucho sus ingresos y muchos de estos comercios han tenido que cerrar sus puertas, por tanto, esta medida va ayudar a que más comercios de proximidad tengan que cerrar sus persianas.

Hasta el 2012 el periodo de rebajas se realizaba en un periodo en concreto, pero el Gobierno del PP levantó esta limitación para que poder estimular la demanda en tiempo de crisis económica, pero nunca se ha llegado a prohibir las rebajas.

En El Blog Salmón | Los efectos del coronavirus sobre la economía española van a ser peores que la crisis de 2008

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